Цены на нефть достигли самого низкого уровня за 2 недели; при этом марка WTI ненадолго пробила отметку $100 за баррель на фоне признаков того, что дипломатия действительно может победить в российско-украинской войне.

Сообщения о новых карантинных ограничениях из-за COVID-19 в китайских районах Шэньчжэнь и Цзилинь из-за роста числа случаев заражения омикроном также вызвали неприятие риска среди инвесторов, многие из которых считали, что пандемия уже в прошлом.

Президент США Джозеф Байден заявил о намерении ввести эмбарго на поставки в страну российских нефти, нефтепродуктов, газа и угля. Он отметил, что мера поддержана обеими партиями в Конгрессе США, и подчеркнул, что это приведет к росту цен на бензин для американских граждан. Эмбарго вступит с силу немедленно, однако у компаний будет 45 дней для завершения текущих операций и доставки уже оплаченных грузов. Аналогичные меры готовит Великобритания: министр энергетики страны Квази Квартенг 8 марта сообщил, что к концу года импорт российских нефти и нефтепродуктов, на которые приходится около 8% потребления страны, будет обнулен.

США в основном импортируют российский мазут, который служит местным НПЗ заменой тяжелой венесуэльской нефти, поставки которой прекратились из-за санкций. Объем импорта в 2021 году составил около 33 млн тонн. Поставки российских нефти и нефтепродуктов в Великобританию в 2021 году могли составить около 16 млн тонн. Таким образом, на эти страны приходится примерно 13,7% от российского экспорта, который в прошлом году составил 214 млн тонн нефти и 144 млн нефтепродуктов. Российский газ в США поставляется в виде СПГ только спорадически в периоды высокого спроса зимой, объемы незначительны, то же касается и угля.

Скидки на российскую экспортную нефть Urals по отношению к североморскому датированному (включает в себя сорт Brent) в понедельник, 28 февраля, обновили в Европе исторические максимумы: на севере Европы выросли до 15 долларов за баррель, на юге – до 13,31 доллара, передает международное ценовое агентство Argus.

Цена на североморский датированный индекс в понедельник выросла на 3,79 доллара за баррель — до 103 долларов. Североморский датированный — это эталонный индекс, который рассчитывается на основе цен на североморские сорта нефти Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk и Troll.

«Скидка на сорт в СЗЕ в понедельник увеличилась еще на 3,35 доллара за баррель по сравнению с пятницей, до 15 долларов за баррель (cif Роттердам) к североморскому датированному. В Средиземноморье скидка на партии Юралс по 80-100 тысяч тонн также повысилась, на 3,35 доллара за баррель, до 13,31 доллара за баррель (cif Аугуста)», — сообщает агентство.

Эскалация ситуации с Украиной может привести к цене на нефть более $100 за баррель, заявил старший директор группы по природным ресурсам и сырьевым товарам международного рейтингового агентства Fitch Дмитрий Маринченко. Он сказал, что Россия поставляет 10% нефти в мире и заменить ее поставки, по его мнению, невозможно.

Аналитик сообщил, что сейчас из-за эскалации в Донбассе нефть уже прибавила в цене около $15 за баррель. В случае отсутствия дальнейшей эскалации, как считает господин Маринченко, России грозят «минимальные санкции», не затрагивающие нефтегазовый сектор. Однако если конфликт ужесточится, то могут быть введены ограничения в отношении российского экспорта нефти. Этот сценарий «мог бы спровоцировать энергетический кризис», подчеркнул эксперт.

Объективно в мире больше нет профицита мощностей по добыче нефти, как это было последние восемь лет, в этом смысле мы действительно вернулись к положению вещей, существовавшему в 2010–2013 годах. Это связано с многолетним недоинвестированием отрасли из-за низких цен, которое усугубилось в 2020 году под влиянием коронавируса. В результате будут происходить резкие всплески цены из-за любого мало-мальски серьезного перебоя поставок, вызванного, например, стихийным бедствием или технологической аварией на крупном месторождении, не говоря уж о геополитических факторах.

Но остается вопрос, будет ли спрос на нефть расти так же, как это было до коронавируса. Высокая инфляция заставляет Центробанки по всему миру поднимать ставки, что неизбежно повредит экономическому росту и может вызвать сокращение потребления нефти. Причем чем выше будут цены на нефть, тем сильнее они повлияют на инфляцию и тем большие усилия регуляторы будут прилагать для борьбы с ней, а точно отмерить дозу лекарства тут всегда сложно.

В США спрос на дизельное, печное топливо и другие продукты уже несколько месяцев опережает допандемийный уровень. При этом производство не растет, поскольку у некоторых НПЗ есть технические проблемы. На прошлой неделе спрос на углеводородное топливо еще больше вырос на фоне холодной погоды, установившейся на большей части территории США. Она может сохраниться еще в течение нескольких дней. Плюс к этому, арктический холод, дошедший на прошлой неделе до Техаса, частично нарушил добычу в Пермском бассейне, где сосредоточены основные поля по сланцевой добыче нефти и газа.

В январе Goldman Sachs (NYSE:GS) и другие американские банки опубликовали прогнозы о том, что цена нефти вырастет до $90-100 за баррель в этом году. По прогнозу Goldman Sachs, ОПЕК+ не будет успевать наращивать мощности. С другой стороны, с весны ожидается профицит, что должно негативно сказаться на ценах.

Свободные мощности ОПЕК+ оцениваются по-разному, от 2,6 до 4,9 Мбс, но во всех случаях их достаточно, чтобы рынок перешел к профициту весной.
Goldman Sachs ожидает, что ОПЕК не будет успевать наращивать мощности, а, чтобы сланцевики увеличили добычу на 1 Мбс, цены должны подняться до $100/барр.
Скорее всего ОПЕК продолжит наращивать мощности, чтобы не отдать свою долю рынка сланцевикам.

Также в этом году на рынке будет профицит, и темп роста мировой экономики будет замедляться, что негативно скажется на ценах.

Впервые с 2014 года стоимость Urals превысила 90 долларов за баррель, а эту отметку с того же времени сорт Brent преодолеть пока так и не смог. Для отечественных компаний, как и для бюджета страны, в такой ситуации только плюсы. Компании получают большую прибыль, бюджет пополняется из расчета цены Urals — 44,2 доллара за баррель, а остальные доходы от экспорта нефти идут в Фонд национального благосостояния (ФНБ).

Большинство факторов подорожания российской нефти в Европе связано с политикой, но основная причина все же имеет исключительно экономический характер. Она заключается в европейском энергетическом кризисе. В Европе этой зимой вырос спрос на мазут, который, в свою очередь, разгоняли высокие цены на газ. Дело в том, что при сильно подорожавших ценах на газ часть потребителей перешла на использование мазута в качестве печного топлива. А он производится на европейских нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ) именно из тяжелой российской нефти марки Urals.

Саудовская Аравия договорилась обеспечивать около половины нефтяного импорта Польши, выкупив долю в крупном нефтеперерабатывающем заводе Orlen в Гданьске. Восточная Европа считалась российским рынком сбыта нефти, но ситуация может измениться, пишут «Известия».

Orlen будет получать от саудитов до 337 тысяч баррелей в сутки. В настоящее время главным поставщиком нефти в Польшу выступает Россия. В последнее время Польша стала покупать меньше сырья по нефтепроводу «Дружба» и больше — через терминал в Гданьске.

Начало 2022 года оказалось удачным для нефти. Рынок, который, как ожидалось, пострадает из-за роста профицита, напротив недавно преодолел отметку $80 за баррель. Мировой спрос игнорирует штамм «омикрон», при этом ограничения на поставки ударили по многим производителям от Канады до России.

Поскольку инвестиционные банки прогнозируют повышение цен, а опционные контракты указывают на перспективу подорожания нефти выше $100, этот сырьевой товар может усилить инфляционные последствия для крупных потребителей.

«Снова вернулись бычьи настроения, — заявил Майкл Тран, стратег по сырьевым товарам в RBC Capital Markets. — На фоне повышения спроса, сокращения запасов и неопределенности в отношении способности ОПЕК и дальше наращивать добычу, появились предпосылки для дальнейшего оптимизма».

Колебания цен на нефть ощущаются быстрее, чем в случае с любым другим товаром, поскольку они почти сразу же отражаются на стоимости конечных продуктов, таких как бензин, дизель и авиатопливо. В этом месяце по всему Казахстану прокатились беспорядки после того, как местное правительство разрешило рост цен на сжиженный углеводородный газ — ключевое моторное топливо.