В течение последних двух дней рынок решил глубоко раскаяться за неспособность взять 72.50. Возобновление роста добычи в США способствовало разрядке. Более того, стоит смотреть на индекс SP500, так как его падение — это прямой приказ участникам рынка уходить в золото и облигации, что уже происходит, а также это предвестник начала кризиса. А в кризис цены на нефть склонны искать новое дно. Что послужит причиной, кто рухнет первым на этот раз неизвестно. Можно лишь предполагать, что для глобального кризиса нужен и глобальный игрок. И очень вероятно, что это Китай с его триллионным долларовым долгом.

Складывается ощущение, что Иран полностью исключен из уравнения определения цены на нефть. Его просто списали. Будет там война или нет, цены вряд ли вернутся выше 75.00. В настоящий момент рынок сбалансирован. Страны Персидского залива, которым доллары нужны хронически и постоянно, вряд ли пойдут на прямую конфронтацию с Вашингтоном. То есть это будет просто безумие, самоподрыв с их стороны. А раз так, то нас ждет всеобщее удовлетворение текущим уровнем цен.

Данные по открытому интересу ясно говорят нам о том, что спекулянты — покупатели на рынке нефти закончились. Можно констатировать, что рынок переварил и Иран, и Венесуэлу, и Ливию, и даже грязную нефть в трубопроводе «Дружба». Новых идей для роста просто нет. Да, мы можем сходить на твите Трампа или после атаки на какую-нибудь баржу на 78.00 по Brent (так как Иран вряд ли успокоится, могут быть и провокации), но выше пройти будет невероятно тяжело. Текущая ситуация на рынке взвешенная. Преимущества нет ни у одной из сторон.

На рынке нефти неделя прошла спокойно. Отчасти это было связано с памятными мероприятиями по случаю окончания Второй Мировой, отчасти из-за неопределенности по поводу попыток Европы обойти ограничения США в торговле с Ираном. Трамп продемонстрировал решимость, заявив, что китайские товары еще на 300 млрд. долларов (на 200 уже ввели) будут обложены в ближайшем будущем пошлинами в 25%. Берлин с Парижем могут нарваться на всеуничтожающий торговый гнет со стороны США. Америка сейчас на ходу. После того как Китай будет существенно ослаблен, центр силы в мире, способный и желающий противостоять США будет только один – это Брюссель (читаем Берлин). И Вашингтону очень важно определять в будущем сколько энергоносителей в год может получить Европа. Нет избытка энергии, нет и развития.

Собственная добыча в США выросла до 12.3 млн. баррелей в день, и это еще далеко не пик, так как наращивание отдачи от гидроразрыва пласта в ближайшее время продолжится. Администрация Трампа снизит уровень требований по безопасности при добыче на шельфе, что сэкономит компаниям 1 млрд. долларов. Саудовская Аравия пока упирается, не сдается Вашингтону и не собирается поставлять на внешний рынок большие объемы нефти, стремясь сохранить высокие цены на сырье как можно дольше.

Второго мая вступит силу полный запрет на покупку иранской нефти. Саудовская Аравия должна компенсировать потери, во всяком случае так считают в США, но не в самой стране-экспортере. В связи с санкциями прогнозируется падение добычи нефти в Иране во втором полугодии этого года до 2,27 млн барр./сут., что будет на 0,43 млн барр./сут. меньше по сравнению с мартом 2019 года. Под нажимом Вашингтона сделка ОПЕК+ может прекратить свое существование. На рынок придется вернуть 1 млн. баррелей. Напомним, что в рамках сделки добычу сократили на 1.3 млн. баррелей.

В связи со Страстной пятницей у католиков, неделя вышла смазанной. Нефть осталась на локальных максимумах, а вот агрессивных попыток продолжить рост мы не увидели. Начались разговоры о том, что как бы России договориться с участниками ОПЕК, нарастить добычу и заблокировать через падение цен развитие гидроразрыва пласта, тем более что в мае ждут новый максимум добычи в США.

Видим, что добыча в США уже 12.2 млн. баррелей в сутки. Она растет, что заставляет экспортеров нервничать и несколько странно рассуждать о «доле рынка» не в разрезе процента рынка у каждой страны от всех экспортных поставок в целом, а в разрезе сокращения всего пирога, который делят между собой экспортеры. То есть речь о конкуренции между экспортерами сейчас не идет, именно поэтому нам еще предстоит увидеть месть США за сговор между странами ОПЕК+ в виде принятия закона NOPEC.

Стоит признать, что падение цен откладывается. Нефть продолжает расти. Благодаря Ливии, Венесуэле и заявлениям представителей Саудовской Аравии о том, что они прекратят торговать нефтью в долларах, если в СШA будет принят закон NOPEC. То есть, в неплотных рядах экспортеров чувствуется нервозность и публично демонстрируется воля к сопротивлению.

Шантаж о возможном прекращении торговли в долларах может иметь совершенно обратный эффект. Американцы объявят «крестовый поход». На первом этапе нарастят добычу до безумия, просто из-за политического решения и очень сильно опустят цены на топливо, вторым темпом массово перейдут на батарейки. Если у природного газа, в том числе и СПГ, перспективы на 30 – 50 лет неплохие, то у нефти они куда более скромные.