Анна, в последнее время наблюдается странная динамика между курсом рубля к доллару и стоимостью нефти. Каковы Ваши оценки и прогнозы в краткосрочной перспективе по рублю и нефти?

В среднем на российском рынке наблюдается отрицательная корреляция рассматриваемых рядов данных. Но имеет смысл рассматривать разные отрезки времени, в течение которых действовали различные факторы, влияющие на цену нефти и, естественно, на соотношение пары рубль/доллар.

Особенно ярко «играют» зоны в паре рядов нефть/доллар и евро/доллар. Если Вы построите график, в котором на одной оси стоимость нефти, а на другой курс евро/доллар Вы сможете даже визуально увидеть, когда меняется соотношение.
Если в начале периода вообще никакой зависимости нет, то уже с мая 2005 г. по ноябрь 2006 коэффициент корреляции уже превышает 0.9, а в период с ноября 2006 г. по ноябрь 2008 г. коэффициент корреляции выше 0.96!!! Далее, он опять начал снижаться.

В целом, зоны действия факторов для обоих рынков совпадают, разве что российский рынок с некоторым запозданием отреагировал на начало ипотечного кризиса в США. В этот момент нефть стала не просто энергетическим ресурсом, а неким высоколиквидным финансовым инструментом, что и повлекло за собой стремительный рост цен на нефть на мировом рынке.