Для восточно-сибирской нефти с 1 декабря 2009 года были обнулены экспортные пошлины, оценочно, на 3-5 лет. Эти меры стали дополнительным преимуществом для компаний, работающих в этом регионе — «Роснефть», «Сургутнефтегаз» и ТНК-BP.
Для облегчения поиска финансирования практически все крупные нефтяные компании были включены в список (295 компаний), позволяющий получить государственные гарантии под привлекаемые компаниями кредиты.
В результате, меры, принятые государством, равно как и относительная стабилизация мировой экономики, оказали должное позитивное влияние на нефтяные компании. Тем не менее, малые и средние нефтяные компании остаются более уязвимыми в условиях глобальных экономических проблем по сравнению с ВИНК.

— Кризис показал, что вертикально-интегрированные компании, имеющие собственную нефтепереработку, были в лучшем положении, чем компании, только добывающие нефть. Нефтепереработка давала компаниям дополнительную маржу, столь необходимую для их финансов на рубеже 2008 и 2009 годов.
Однако следует отметить, что многие перерабатывающие мощности нуждаются в модернизации, качество производимых в России нефтепродуктов на ряде НПЗ остается низким. Это потребует серьезных затрат для ВИНК. В качестве примера ближайших масштабных модернизаций и реконструкций можно привести работы на Хабаровском и Московском НПЗ.
Государство экономически стимулирует компании к повышению качества нефтепродуктов. На начало 2010 года запланировано уравнивание экспортных пошлин на светлые и на темные нефтепродукты. Соответственно компании с преобладанием экспорта светлых нефтепродуктов должны получить преимущества. (Справка: в ноябре 2009 года пошлина на светлые нефтепродукты составила $168.1 за тонну, на темные — $90,5 за тонну).

— Согласно сообщению Министерства энергетики РФ, современная налоговая система делает нерентабельной разработку 40% новых месторождений при цене на нефть до $80 за баррель и 50% новых месторождений – при цене до $60 за баррель. Озвученные ранее меры (в т.ч. налоговые каникулы и льготирование пошлины для определенных регионов), предпринятые государством, частично решают этот вопрос. Государство в настоящее время возобновляет тендеры по продаже нефтяных месторождений, приостановленные в связи с кризисом. В ноябре – декабре Роснедра собирались реализовать права на 44 участка в 12 регионах России на сумму минимум 10 млрд рублей. Основными претендентами на покупку назывались «Сургутнефтегаз» и «Газпром Нефть».

— В конце 2008 – начале 2009 годов Российские банки с государственным участием: СБ РФ, ВТБ и Газпромбанк оказали существенную поддержку российскому нефтяному бизнесу. Так ВТБ выдал кредиты в сумме $4.2 млрд. для компании «Роснефть» для рефинансирования ее краткосрочных кредитов и для компании «Газпром нефть» $1 млрд. для рефинансирования синдицированного кредита. «Славнефть» привлекла $150 млн. и $270 млн. от «Газпромбанка» и СБ РФ соответственно.
Знаковым является привлечение компаниями «Роснефть» и «Транснефть» кредита $25 млрд. от CNPC и Банка развития Китая с подписанием двадцатилетнего контракта поставки нефти в Китай.

Международные финансовые институты также участвуют в финансировании крупных российских нефтяных компаний, но больше в форме клубных сделок. Так недавно была организована клубная непокрытая сделка для «Газпром нефти» в сумме 500 млн. долларов США (с участием ЗАО ЮниКредит). В 2009 году было реализовано предэкспортное финансирование компаний «ЛУКОЙЛ», ТНК-BP и «Татнефть» ( с участием Группы ЮниКредит в последних двух сделках).
Кроме того, следуя общемировым тенденциям, крупные российские нефтяники переориентировались на рынок облигационных займов. Эта тенденция объясняется приемлемыми ставками, отсутствием особых условий (в том числе по обеспечению) и открытостью облигационного рынка, в то время как рынок банковских заимствований все еще остается очень требовательным.

— Финансирование малой нефтянки – задача более сложная как для банков, так и для инвесторов. Сделки проектного финансирования, доступные нефтяникам при наличии серьезных спонсоров-акционеров, в настоящий момент являются единичными даже при поддержке крупных ВИНК. В случае небольших нефтяных компаний они практически недостижимы. Вместе с тем, они могут привлечь через банки средства для пополнения оборотных средств с периодом финансирования около двух лет. Небольшие проекты по бурению скважин и транспортной инфраструктуре укладываются в этот срок. ЗАО «Юникредитбанк» такие кредиты выдает. При этом, мы вводим минимальные ограничения по месячной добыче (около 10 тыс. тонн в месяц), отсекая тем самым высокорисковый сегмент заемщиков, имеющих неосвоенные нефтяные поля или 2-3 добывающие скважины. Эта цифра минимальных требований достаточно агрессивна для российского рынка, т.к. крупные иностранные и государственные банки ориентируются, как правило, на бОльшие объемы добычи при выдаче таких кредитов.

— По сравнению с докризисными условиями сократились сроки кредитов. Стало менее доступным среднесрочное и долгосрочное финансирование. Однако в последние месяцы 2009 года наблюдается обратная тенденция. Бланковые кредиты стали доступны только для топовых компаний и под более короткие сроки, чем ранее. Усилились требования по структуре и качеству залога. В плане обеспечения банки оперируют разными инструментами, в т.ч. залогом/переуступкой экспортной и внутренней выручки, обязательными финансовыми коэффициентами, залогами акций, поручительствами акционеров, и т.д. Залог товаров в обороте, как обеспечение по кредиту, уже не достаточен. Увеличились дисконты для всех типов залога. Больший акцент делается на модель денежных потоков и анализ ликвидности.
Впрочем, необходимо отметить, что финансирование российского нефтегазового сектора всегда являлось и остается очень привлекательным для банков.

Интервью подготовлено Ульяной Ольховской