Московская топливная компания (МТК), владеющая самой крупной в столице сетью автозаправок, отказалась размещать облигации на 750 млн руб. В компании это объясняют тем, что эффективность ее бизнеса в уходящем году существенно повысилась. В МТК считают, что смогут развивать новые проекты за счет собственных средств, сообщают «Ведомости» .

Единственным акционером МТК является Центральная топливная компания, которая, в свою очередь, входит в Московскую нефтегазовую компанию (МНГК), где 69% акций принадлежат правительству Москвы и 31% — кипрской Sibir Energy. МТК владеет автозаправочной сетью из 73 собственных АЗС, а также двух многофункциональных автозаправочных комплексов (МАЗК) формата премиум. В 2005 г. выручка МТК составила 3,8 млрд руб., чистая прибыль — 183 млн руб.

О намерении выпустить трехлетние облигации на 750 млн руб. МТК объявила еще в августе прошлого года. Тогда руководство компании заявляло, что привлеченные средства пойдут на дальнейшее продвижение на московском топливном рынке торговой марки “МТК” в сегменте премиум. В частности, в 2006 г. планировалось реконструировать девять АЗС, расположенных на оживленных магистралях, в формат МАЗК — с магазинами, кафе и автомойками. Такая реконструкция означает обычно снос действующих строений и возведение новых объектов. Необходимый для этого объем инвестиций оценивался как раз в 750 млн руб. Однако планы эти реализованы не были.

В конце декабря 2005 г. выпуск облигаций был зарегистрирован, и их размещение планировалось на I квартал текущего года. Но в пятницу МТК сообщила об истечении года с момента государственной регистрации выпуска облигаций, в течение которого они так и не были размещены. Это означает, что выпуск будет признан несостоявшимся и аннулирован.

Начальник департамента МНГК Виталий Степанов сказал “Ведомостям”, что МТК теперь не планирует эмитировать долговые бумаги. “Планы по выпуску облигаций строились, исходя из ситуации 2005 г., — говорит он. — Но в этом году, когда эмиссия уже была подготовлена, мы увидели существенный рост эффективности нашего бизнеса за счет сокращения издержек и улучшения рыночной конъюнктуры”. Именно поэтому, по его словам, и было решено развивать сеть заправок за счет собственных средств и по этой же причине план реконструкции передвинулся на 2007 г., когда будут накоплены достаточные ресурсы. Степанов не сказал, в какой степени повысилась в этом году эффективность бизнеса компании. Но отчетность МТК свидетельствует об очень неплохих результатах. В частности, за девять месяцев этого года по сравнению с тем же периодом 2005 г. выручка увеличилась на 19% — с 2,7 млрд руб. до 3,2 млрд руб., чистая прибыль удвоилась — со 118 млн руб. до 245 млн руб., а рентабельность бизнеса выросла с 18% до 29%.

Планы реконструкции заправок за счет собственных средств несколько скромнее, чем те, что строились в расчете на заимствования. По словам Степанова, строительство начнется уже в январе 2007 г. В первом полугодии планируется реконструировать три комплекса и во втором — еще три. Объем инвестиций собеседник “Ведомостей” называть не стал, сославшись на то, что смета проекта еще не утверждена. Однако, если исходить из расчетов, которые руководство компании озвучивало ранее, на создание шести МАЗК ей потребуется 500 млн руб.

“В этом году для розничных продавцов ситуация на рынке была достаточно благоприятной, — говорит один из участников рынка. — Поэтому крупные сети сейчас вполне могут развиваться за счет собственных средств”. По его словам, розничная маржа в этом году увеличилась примерно до 30% с 20-25% в 2005 г. Это произошло за счет того, что при довольно значительном снижении оптовых цен на нефтепродукты розничные оставались почти неизменными.

Нефтепродукты на eOil.ru