Прогноз цен на природный газ в 2025 году остается осторожно-оптимистичным, на него влияют тенденции мирового спроса, ограничения предложения и неопределенность, связанная с погодными условиями.

По прогнозам аналитиков BofA Securities, средние цены на американском рынке Henry Hub в этом году составят 3,33 доллара за млн баррелей в тоннах, что ознаменует подъем с низких уровней, наблюдавшихся на протяжении большей части 2024 года.

Цены на природный газ в 2024 году характеризовались сдержанной торговлей, в основном колеблясь между 2 и 3 долларами США за млн баррелей, что стало самым слабым годом после спада, вызванного пандемией в 2020 году.

Такая ценовая ситуация сохранялась, несмотря на рекордный внутренний спрос, который в среднем составлял более 78 млрд кубических футов в сутки (Bcf/d), чему способствовало увеличение потребностей в электроэнергии и продолжающаяся промышленная активность.

Однако теплые погодные условия зимой 2023-24 гг. привели к снижению спроса на отопление в жилых и коммерческих помещениях, что способствовало общему снижению цен.

В перспективе несколько факторов могут привести к сужению рынка природного газа и росту цен в 2025 году.

Ключевым фактором является ожидаемый рост экспорта сжиженного природного газа (СПГ) по мере ввода в эксплуатацию новых мощностей, включая проекты Plaquemines и Corpus Christi Stage 3.

Ожидается, что эти проекты значительно увеличат спрос на сырьевой газ в США, что приведет к сокращению внутреннего предложения и росту цен.

Продолжающийся рост экспорта в Мексику по трубопроводу, который достигнет рекордного уровня в 2024 году, еще раз подчеркивает международное влияние на американский газ.

На внутреннем фронте ключевую роль в формировании ценовой траектории могут сыграть производственные ограничения.

Хотя добыча сухого газа в США остается исторически высокой и в среднем составит около 101 млрд куб. футов в сутки в 2024 году, дисциплина капитала среди компаний, занимающихся разведкой и добычей, предполагает ограниченную способность быстро наращивать объемы производства в ответ на повышение цен.

Производители стратегически удерживают объемы в ожидании более благоприятной ценовой конъюнктуры. Если предложение не будет соответствовать ожидаемому росту спроса, аналитики предупреждают о возможном повышении цен на рынке.

Погодные условия по-прежнему остаются дикой картой. Согласно прогнозам, зима 2024-25 гг. может быть на 2°F холоднее предыдущего года, что может привести к дополнительному сезонному спросу в 500 млрд куб. футов.

Однако если температура окажется теплее, чем ожидалось, обратный эффект может сдержать рост цен. Исторически сложилось так, что более холодные зимы сопровождаются значительными скачками цен, что отражает чувствительность рынка к спросу на отопление.

Структурный сдвиг в структуре производства электроэнергии в США также способствует росту цен на природный газ. Продолжающийся вывод из эксплуатации угольных электростанций в сочетании с ростом возобновляемой энергетики закрепил за природным газом роль важнейшего промежуточного топлива.

Даже по мере роста мощностей ветряных и солнечных электростанций природный газ, как ожидается, будет заполнять пробелы в генерации в периоды низкой выработки возобновляемых источников энергии, что еще больше укрепит его роль в энергетическом переходе.

Александр Новак провел встречу с гендиректором Организации стран — экспортеров нефти

Источник: investing.com