Российская банковская система пережила масштабный отток валюты и завершила 2017 год с «дырой» в валютном балансе: собственные долларовые резервы кредитных организаций не покрывали всех обязательств перед клиентами.

В декабре юрлица вывели с банковских счетов 2,3 млрд долларов и взяли займы на 5,2 млрд — суммарно система потеряла 7,5 млрд долларов в результате кредитно-депозитных операций, сообщает в обзоре в понедельник Райффайзенбанк.

Спрос на валюту, вероятно, возник у корпораций, которым в декабре нужно было пройти очередной пик погашений внешнего долга, отмечает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай. При этом отток выглядит «высоким» в сравнении с графиком выплат (15 млрд долларов, согласно ЦБ) — по-видимому, большая часть платежей пришлась на компании, находящиеся под санкциями, делает вывод он.

Еще 3,5 млрд долларов ушло из страны на погашение долга самих банков перед нерезидентами.

Чтобы покрыть оттоки, кредитные организации были вынуждены снова тратить запасы на корсчетах за рубежом, с которых за месяц было изъято 4,7 млрд долларов.

Еще 1,1 млрд долларов было выручено от продажи валютных облигаций, портфель которых банки начали сокращать еще летом, когда запасы свободной валюты в системе вплотную приблизились к нулю.

Теперь же этих запасов нет вовсе, у банков дефицит валютной ликвидности на 8,4 млрд долларов — столько кредитным организациям не хватает в наличной форме или в виде высоколиквидных активов, чтобы покрыть все расчетные счета клиентов.

По сравнению с ноябрем «долларовый голод» усилился в 2,3 раза — тогда разрыв составлял 3,7 млрд долларов, подсчитали в Райффайзенбанке.

Январь полного облегчения не принес, несмотря на то, что в первом квартале приток валюты в Россию сезонно максимальный, а с учетом взлета цен на нефть до 70 долларов за баррель профицит текущего счета может составить 20 млрд долларов за месяц, говорится в обзоре: стоимость валютной ликвидности на денежном рынке остается повышенной, а «овернайт» и трехмесячный базисы OIS-FX swap превышают 70 б.п.

Сказывается скупка валюты Минфином, который за месяц заберет из системы 4,4 млрд долларов, а также отток в 5,5 млрд долларов на кредит китайской CEFC, объясняет Порывай.

Последняя, напомним, согласилась выкупить у катарского инвестфонда три четверти приватизированного в 2016-м году госпакета акций «Роснефти», но попросила на эту сделку российские деньги, выдать которые в виде займа согласился банк ВТБ.

Итогом нарастающего, хотя и неявного дефицита валюты на рынке стала слабость рубля, который за 7 месяцев смог прибавить к доллару всего 8 копеек, при том что нефть подскочила в цене в 1,5 раза — с 45 долларов за баррель в июне до уровней выше 70 в январе.

Нормализация ситуации с валютной ликвидностью может произойти не раньше февраля-марта, если не будет санкций США против российского госдолга, считает Порывай: к этому времени банки смогут пополнить валютные резервы хотя бы до уровней ноября прошлого года.

www.finanz.ru

Читайте прогноз ценовых колебаний с 29 января по 2 февраля 2018.