Колебания цен на нефть

В ноябре Корзина ОПЕК набрала почти 10%, до $60.74/баррель, что является наивысшим результатом с июня 2015 года. До уровня лета 2015 выросли и фьючерсы на нефть. ICE Brent набрал $5.22 до показателя $62.87/баррель, NYMEX WTI — $5.07 до $56.66/баррель. Спред ICE Brent/NYMEX WTI увеличился до $6.20/баррель. Длинные позиции по фьючерсам и опционам ICE Brent и NYMEX WTI увеличены до 934,463 контрактов. В бэквардации остаются Brent и Dubai, WTI – в контанго.

Мировая экономика

Прогноз роста мирового ВВП остается на уровне 3.7% на 2017 и 2018 годы. Рост США на этот же период был пересмотрен, до 2.3% и 2.5% соответственно. В еврозоне рост остался на уровне 2.3% для 2017 и 2.1% для 2018 годов. Никак не изменился прогноз для Японии, все те же 1.6%. Однако на 2018 год прогноз понижен до 1.4%. Пересмотр в сторону понижения был сделан для Индии, чей ВВП в 2017 году упал с 6.8% до 6.5%, прогноз на 2018 год остался таким же – 7.4%. Текущий год для Китая отметился ростом в 6.8%, прогноз на 2018 – 6.5%.

Мировой спрос на нефть

Ожидается рост мирового спроса на нефть, примерно на 1.53 мб/день в текущем году. Среди стран не ОПЕК, ведущим лидером по спросу остается Китай. За ним следуют остальные азиатские страны, в том числе Индия, а также Канада и США. Ожидается, что рост мирового спроса в 2018 году увеличится на 1.51 мб/день. OECD настроена положительно и добавит еще 0.28 мб/день, тогда как основная часть роста спроса будет идти из стран вне OECD и составит 1.23 мб/день.

Мировое предложение

Рост предложения вне ОПЕК в 2017 году сейчас находится на уровне 0.81 мб/день, что указывает на пересмотр вверх на 0.15 мб/день с предыдущего отчета. На 2018 год предложение было пересмотрено вверх на 0.12 мб/день и сейчас составляет 0.99 мб/день. Прогноз 2018 года для поставок, не относящихся к ОПЕК, связан с неопределенностью в отношении нефтяной политики США. Ожидается, что в следующем году предложение нефти из США вырастет на 1,05 мб/д. Производство NGL и других нетрадиционных жидкостей в странах ОПЕК в 2018 году должно вырасти на 0.18 мб/день. В ноябре производство ОПЕК сократилось на 133 тб/день, до 32.45 мб/день.

Товарный рынок и переработка

В ноябре товарные рынки Атлантического бассейна показали неплохой результат. В США рынок поддерживался благодаря более высоким экспортным поставкам на фоне неожиданных сбоев в переработке нефтепродуктов. Рынки сбыта в Европе также улучшились, чему способствовал внутренний сезонный спрос на бензин, несмотря на слабость барреля на фоне больших объемов импорта дизельного топлива. В Азии рынки товаров демонстрировали незначительное ослабление.

Танкерный рынок

В ноябре фрахтовые ставки для танкеров в целом были стабильны. Поддержку обеспечивал и сезонный спрос на тоннаж. Ставки VLCC и Suezmax по сравнению с предыдущим месяцем не изменились.  Однако ставки Aframax упали, в основном из-за низких ставок в Средиземноморском регионе, где также наблюдается падение спроса на чистые танкеры из-за ограничения рынка.

Изменения запасов

Общие торговые запасы ОЭСР в октябре упали до 2.948 мб и находятся на отметке на 137 мб выше среднего показателя за пять лет. Наблюдаются излишки в запасах нефти и нефтепродуктов в размере 110 мб и 27 мб соответственно, что выше сезонной нормы.

Баланс спроса и предложения

Исходя из текущего мирового баланса спроса и предложения нефти, нефть ОПЕК в 2017 году оценивается в 32.8 мб/д, что примерно на 0.6 мб/д выше, чем в 2016 году. Прогноз на 2018 год — в 33.2 мб/д, на 0.3 мб/д выше.