Итоги внешней торговли товарами 2016-го оказались неутешительными в сравнении с предыдущими годами: товарооборот упал до уровня 2009-го, а экспорт стал минимальным за 10 лет. Импорт тоже сократился, но совсем незначительно, в результате чего сальдо сформировалось с наименьшим за 12 лет «плюсом», а в процентах к ВВП – стало наихудшим с 1990-х. Также наименьшим с 1990-х стал и показатель «экспорт в процентах к ВВП», в то время как импорт, наоборот, вырос относительно размера экономики.Причина такого итога – низкие в 2016-м среднегодовые цены на нефть и другие сырьевые товары традиционного экспорта России.

Средняя цена нефти сорта Urals в 2016-м – $41,9 – была наполовину меньше, чем в 2015-м, и в разы меньше, чем в 2011-14 годах.

Но в последние месяцы 2016-го с подорожанием углеводородов после заседания стран ОПЕК, где принято решение о сокращении добычи и экспорта нефти, ситуация начала исправляться: в ноябре появились первые признаки роста, а в декабре это улучшение закрепилось: сальдо декабря 2016-го стало наибольшим за 1,5 года.

Итоги 2016-го – многолетнее «дно»

За 2016 год оборот внешней торговли товарами сократился в сравнении с 2015-м на 13,4%, и несмотря на декабрьский прирост, вызванный заметным удорожанием нефти, оказался, хоть и немного (на 1,6%), но ниже уровня кризисного 2009-го, и лишь на 2,7% выше уровня 2006-го. Внешнеторговый товарооборот 2016-го – $473 млрд (здесь и далее – по данным Банка России).

Относительно номинального размера экономики, долларового эквивалента ВВП 2016-го ($1,26 трлн), объем внешнеторгового товарооборота в 2016-м сократился до 37,6% – исторически минимального.

При этом главный экспортный товар нефть (и нефтепродукты) в 2016-м стоили дешевле, чем в 2009-м и 2006-м годах, наполовину.

Падение экспорта с прошлого года (на 17,5%) примерно соответствует проценту удешевления нефти за год (минус 18,2%). Экспорт товаров в 2016-м составил $282 млрд.

Импорт же 2016-го с прошлого года сократился очень незначительно, на 0,8%, до $191 млрд.

К ВВП 2016-го экспорт упал до 22,4% – минимума за многолетний период, а импорт, наоборот, вырос до 15,2% к ВВП – максимума за 3 последних года.

Результат заметного падения экспорта при незначительном снижении объема импорта – сильное, на 39,1%, сокращение плюсового товарного сальдо с 2015-го. В 2016-м оно сложилось размером $+90,4 млрд. Это минимальное значение сальдо календарного года за последние 12 лет.

А показатель «сальдо в % к ВВП» 2016-го – +7,2% – стал наихудшим за 18 лет, с дефолтного 1998-го.

Также минимальным за 18 лет стал и показатель эффективности внешней торговли товарами – отношение сальдо к величине внешнеторгового товарооборота: в 2016-м оно составило +19,1%, тогда как в 2015-м было +27,8%.

В структуре товарного экспорта 2016-го 58,1% – это топливно-энергетические товары, 10,2% – металлы и изделия из них, 8,5% – машины, оборудование и транспортные средства, 7,3% – продукция химической промышленности, 6,0% – продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье, 3,4% – древесина и целлюлозно-бумажные изделия.

Структура товарного импорта 2016-го: машины, оборудование и транспортные средства – 47,4%, продовольственные товары и сельскохозяйственное сырье для их производства – 13,7%, продукция химической промышленности и каучук – 18,5%.

Баланс внесырьевой внешней торговли – сильно отрицательный: при общем $90,4-миллиардном сальдо 2016-го экспорт нефти, нефтепродуктов, газа, металлов, необработанной древесины и прочего природного сырья – более $200 млрд.

Последние два месяца 2016-го дают надежду

В декабре 2016-го и экспорт и импорт товаров выросли с прошлого месяца и не только превзошли объемы декабря 2015-го, но и стали наибольшими с 2014-го.

Экспорт товаров в декабре 2016-го поднялся в денежном выражении за месяц, с ноября, очень значительно – на 4,5 млрд (+16,8%), а импорт несколько меньше – на $1,8 млрд (+10,2%). В течение 2016-го динамика экспорта имела повышательную тенденцию, как и импорта.

И экспорт и импорт декабря 2016-го уже заметно больше, чем год назад: внешняя торговля товарами в декабре 2016-го превысила, в долларовом исчислении, объемы 2015-го – и по экспорту и по импорту, но остается одной из наименьших, для декабря в последнем десятилетии.

Главная причина выросшего экспорта декабря 2016-го с прошлогоднего декабрьского значения (равно как и низкого его значения в сравнении с таким же месяцем 2010-14 годов) – ценовая. Средняя мировая цена нефти марки Urals в декабре 2016-го составила $380 за тонну (средняя фактическая экспортная – $339), тогда как в декабре 2015-го – $266 (средняя фактическая – $281), то есть выросла за год (декабрь к декабрю) на десятки процентов.

Зато в декабре 2013-го средняя мировая цена Urals была 802 $/т (фактическая экспортная – 740 $/т), а 2012-го – 791 $/т (736 $/т). С тех пор нефть упала в цене в разы, что и определило столь сильное падение экспорта товаров в 2015-16 годах.

Импорт с 2013-го упал тоже существенно, благодаря сильной девальвации рубля и, как следствие, падению импортоемкости рынка в номинальном долларовом выражении, а также реальному падению доходов населения. Но с укреплением рубля импорт 2016-го уже стал больше 2015-го, что видно по разнице декабрьских показателей.

В ноябре 2016-го экспорт в долларовом выражении впервые с 2014-го превзошел прошлогодний объем соответствующего месяца, а в декабре «плюс» еще увеличился.

Восстановление импорта к прошлогодним объемам произошло на несколько месяцев раньше, чем экспорта: превышение объемов 2016-го над 2015-м по соответствующим месяцам длится уже 5 месяцев. Восстановлению импорта способствует укрепление рубля.

Экспорт товаров увеличился, в денежном выражении, а импорт уменьшился – значит, товарное сальдо, и так неизменно плюсовое, улучшилось: месячный «плюс» в декабре вырос с ноября на $2,7 млрд (+29,5%), став самым значительным в 2016-м – $+11,8 млрд.

Товарное сальдо декабря оказалось выше не только прошлогоднего в таком же месяце (на $2,89 млрд, +32,3%), но и наибольшим за 1,5 года.

Рост товарного сальдо к соответствующему месяцу предыдущего года после 21-го месяца падения идет с нарастающей силой уже 2 месяца. Правда, это в большой степени благодаря эффекту низкой сравнительной базы: в ноябре-декабре 2015-го было падение к ноябрю-декабрю 2014-го, а в ноябре-декабре 2014-го, в свою очередь – к ноябрю-декабрю 2013-го.

Оборот внешней торговли товарами (экспорт + импорт) в декабре 2016-го вырос с ноября значительно – на 14,2%, и составил $50,4 млрд. После достижения в январе 2016-го 11-летнего «дна» объем внешнеторгового товарооборота растет теперь уже в долларах ежемесячно, превысив в отчетном декабре прошлогоднее значение аналогичного месяца на 9,2%.

Максимальный внешний товарооборот был в 2008-м и 2011-13 годах.– более $70 млрд в месяц, а исторически рекордный – в декабре 2013-го, $81,85 млрд.

Минусовое сальдо внешней торговли товарами за период имеющихся данных было однажды – в феврале 1998-го (с конца 2007-го по дефолтный август 1998-го колебалось около нулевой отметки). Все остальное время оно неизменно плюсовое.

Исторически рекордное месячное сальдо зафиксировано январе 2012-го – $+20,356 млрд. Сальдо размером свыше $+20 млрд было в трех месяцах (декабре 2011-го, январе и феврале 2012-го), свыше $+15 млрд – в 41 месяце, а свыше $+12 млрд – в 78 месяцах (из 240 месяцев, по которым имеется статистика).

На этом фоне сегодняшнее сальдо, отчетного декабря 2016-го, наибольшее за 1,5 года – $+11,834 млрд – далеко не самое высокое: на 81 месте в рейтинге 240 месячных сальдо периода 1997-2016 годов.

Вернувшийся рост пошел на усиление

Положительный результат ноября и еще более плюсовой итог декабря 2016-го повернули в рост все годовые валовые показатели, которые упали было до уровня многолетней давности. Особенно заметно улучшение годового товарного сальдо, сократившегося до абсолютных значений 2005-го. Хотя относительные показатели, такие как сальдо в % к ВВП и сальдо в % к товарообороту, достигли «дна» только сейчас.

В ноябре прекратилось падение годового экспорта товаров в денежном выражении, начавшееся в августе 2014-го с падением цен на нефть и длившееся в итоге 27 месяцев: зафиксирован первый прирост показателя. В декабре же этот успех был закреплен еще большим месячным приростом годового экспорта (по системе скользящего 12-месячного периода). По импорту же «дно» пройдено еще раньше, и теперь он нарастает уже несколько месяцев.

Экспорт товаров за год (за 12 месяцев, с января 2015-го по декабрь 2016-го, то есть за календарный 2016-й) составил $281,8 млрд, импорт – $191,4 млрд.

«Дно» годового экспорта кризисного 2009-го – $292,1 млрд, а кризисного 2016-го (в октябре) – заметно ниже, $278,2 млрд. Тогда как по импорту «дно» 2016-го ($183,8 млрд) было таким же, как 7 лет назад в мировой кризис ($183,9 млрд). То есть годовой экспорт в 2016-м упал ниже 7-летнего минимума, а импорт – только лишь достиг его.

Максимумы годового объема и экспорта и импорта в денежном выражении были в 2012-14 годах. Рекорд годового (12-месячного) экспорта – $535,3 млрд (май 2012-го), импорта – $343,2 млрд (июль 2013-го).

С укреплением рубля к доллару $-эквивалент ВВП России тоже начал расти. Поэтому номинально выросший в последние 2 месяца экспорт, тем не менее, продолжил снижение в процентах к долларовой величине экономики: 12-месячный экспорт относительно годового $-эквивалента ВВП в декабре остался на достигнутом в ноябре минимуме 18-летней давности (22,4%, как и вскоре после дефолта 1998-го).

То же – и с импортом: показатель «годовой импорт в % к годовому ВВП» в декабре остался на ноябрьском уровне (15,2%), который, правда, не является исторически минимальным (минимум показателя – 14,5% в феврале 2016-го).

В ноябре 2016-го годовое (12-месячное) сальдо внешней торговли товарами выросло за месяц (скользящим периодом) впервые за более чем 2 года, с августа 2014-го, когда оно начало снижаться на фоне падающей в цене нефти, в результате чего в июле 2016-го было «пробито дно» 2009-го.

В декабре этот ноябрьский успех был закреплен еще более существенным ростом годового сальдо: если в ноябре оно увеличилось на $196 млн, то в декабре – уже на $526 млн.

Тем не менее, сегодняшний номинальный размер годового товарного сальдо – это уровень весны 2005-го, то есть 12-летней давности.

Но поскольку с укреплением рубля и ВВП в долларовом эквиваленте тоже пошел в рост, номинальное увеличение годового сальдо не только не отразилось соответственно на относительном показателе – в процентах к размеру экономики, но даже стало ниже, в очередной раз обновив многолетний минимум: такой низкий, как в отчетном 12-месячном периоде (в календарном 2016-м) показатель «сальдо/ВВП» – +7,2% – был 18 лет назад.

Максимальный же зафиксирован в конце 2000-го, когда долларовый ВВП после постдефолтной девальвации рубля был низким, а мировые цены на нефть уже пошли вверх. Максимум же последнего времени был ровно год назад (в календарном 2015-м).

Эффективность внешней торговли товарами отчетного 12-месячного периода (календарного 2016-го) также достигла многолетнего минимума: торговое сальдо в процентах к товарообороту снизилось до 19,1%, хотя в последнем десятилетии ни разу не было падения ниже +20%.

Тем не менее, все эти минимумы показателей – в % к ВВП и к товарообороту – уже «дно» падения, и в ближайшее время начнется их подъем.

Но в любом случае, динамика и результат внешней торговли товарами в 2017-м будет зависеть от мировых цен на нефть.

Источник:  bankiros.ru