У золота может появиться мощный драйвер для роста
Инвесторы на рынке золотых ETF пропустили недавний рост золота, и вскоре они могут начать покупать, пытаясь наверстать упущенное.
На приведенном выше графике видно, что в последние недели динамика цен на золото (белым, правая ценовая шкала) сильно разошлась с динамикой запасов золота в GLD — крупнейшем обеспеченном физическим металлом ETF (желтым, левая шкала)
В период с 3 по 15 ноября цена золота на споте выросла примерно на 9%, что, по данным Bloomberg, стало максимальным процентным восьмидневным ростом с марта 2020 года, т. е. с периода максимальной волатильности на пике коронавирусной паники. Однако весь рост драгметалла был обусловлен исключительно покупками фьючерсов на фоне резкого снижения доллара против валют G10, тогда как на рынке золотых биржевых фондов (ETF) никакого ажиотажа не наблюдалось.
В прошлом часто бывало так, что инвесторы на рынке золотых ETF пропускали момент начала роста цен на золото, после чего пытались наверстать упущенное, покупая «вдогонку», напоминают стратеги Bloomberg. При этом исторические данные говорят о том, что когда рынки фьючерсов на золото и золотых ETF движутся в унисон, то рост цен бывает особенно стремительным.
Золото имеет тенденцию показывать сильную динамику в периоды геополитической напряженности, однако сегодня более сильным фактором выступает быстрое повышение ставок со стороны ФРС. Впрочем, вскоре все может измениться: в начале ноября Goldman Sachs озвучил прогноз о том, что как только американский регулятор приступит к снижению ставок — вероятно, это произойдет на фоне рецессии — цена золота вырастет на 20–30%.
Прогноз биржевых цен на 17 ноября 2022
