Ужесточение американских санкций в отношении Москвы нарушило бурный рост торговли уцененной российской нефтью в Китай и Индию, оживив спрос на ближневосточную и африканскую нефть, вызвав перебои на рынках морских перевозок и рост цен на нефть.

Введенные Вашингтоном 10 января санкции были направлены против танкеров, перевозящих российскую нефть, с целью более эффективного ограничения нефтяных доходов Москвы.

Новые санкции привели к тому, что миллионы баррелей нефти остались на кораблях, а трейдеры начали искать альтернативные варианты, в то время как объемы торговли российской нефтью, являющейся крупнейшим источником для ведущих мировых импортеров — Китая и Индии, замедлятся к марту.

Проблемы повлияли на динамику рынка. На несколько недель высокосернистая нефть Dubai стала дороже низкосернистой Brent, которую легче перерабатывать. Это открыло возможности для производителей от Бразилии до Казахстана получить долю в Китае и Индии.

По словам трейдеров, премии за бразильскую нефть выросли в прошлом месяце примерно до 5 долларов за баррель по отношению к марке Brent с учетом стоимости и фрахта в Китай, по сравнению с примерно 2 долларами в предыдущем месяце. Сейчас эта премия составляет чуть менее 5 долларов за баррель за майские поставки. Согласно данным Kepler, в марте Китай планирует импортировать первую с июня 2024 года партию казахстанской нефти CPC Blend.

В течение недели после введения новых санкций торговое подразделение TOTAL Energies, TOTSA, получило так много запросов, что вместо частных переговоров провело тендеры на продажу своих ближневосточных партий сырой нефти, которые в конечном итоге достались китайским CNOOC и Rongsheng Petrochemical, сообщил сингапурский трейдер. Компания TotalEnergies не ответила на просьбу о комментарии.

Учитывая ажиотажный спрос на ближневосточную нефть, премии за бенчмарки в Омане, Дубае и Мурбане более чем удвоились в январе по сравнению с декабрем и остаются выше 3 долларов за баррель в Дубае, несмотря на снижение спроса со стороны нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) в связи с сезонным техническим обслуживанием. Кроме того, крупнейший экспортер Saudi Aramco повысил цены на нефть, поставляемую в Азию, до самого высокого уровня с декабря 2023 года, что привело к увеличению затрат нефтеперерабатывающих предприятий.

Продавец ангольской нефти сообщил, что спрос со стороны азиатских покупателей вырос.

«Unipec берет много западноафриканской нефти, особенно ангольской — хороший покупательский интерес после Китайского Нового года», — сказал китайский трейдер. Unipec является торговым подразделением крупнейшего в Азии нефтепереработчика Sinopec. Компания Sinopec не ответила на просьбу о комментарии.

Поскольку суда, попавшие под санкции, застряли на воде, многие трейдеры поспешили перейти на другие суда, которые теперь стоят в несколько раз дороже, что увеличивает стоимость каждой поставки на миллионы долларов.

Индия ищет выход

Рост затрат особенно тяжело отражается на НПЗ в Индии. В конце прошлого года страна окончательно закрепила свой переход от давних ближневосточных источников к закупкам нефти в России, когда Reliance Industries заключила 10-летнее соглашение о поставках с крупнейшей российской государственной компанией «Роснефть» на сумму около 13 миллиардов долларов в год.

На этой неделе министр нефти Индии заявил, что нефтеперерабатывающие компании страны хотят покупать только российскую нефть, поставляемую компаниями и судами, не попавшими под санкции США. По словам источников в индийских нефтеперерабатывающих компаниях, это привело к сокращению количества доступных грузов и судов.

В связи с ограниченным предложением санкционных грузов скидки на российскую нефть марки Urals по отношению к марке Brent сократились до 2,50-2,90 долларов за баррель с поставкой в марте по сравнению с 3-3,50 долларами до введения санкций в январе, что, по их словам, значительно увеличивает стоимость обычной партии объемом в миллион баррелей.

Более высокая стоимость российской нефти сократила ценовой разрыв с ближневосточной нефтью примерно до 3 долларов за баррель с 6-7 долларов для индийских нефтепереработчиков, что не дает им стимула рисковать в случае введения дополнительных санкций, говорят индийские источники в нефтеперерабатывающей отрасли.

Индийские покупатели отклонили предложения российского судоходного гиганта «Совкомфлот» о получении платежей в любой валюте, включая индийские рупии, за российскую нефть, поставленную на танкерах, попавших под санкции, сообщили источники, после того как генеральный директор компании встретился с покупателями в Индии в рамках конференции India Energy Week на этой неделе. В «Совкомфлоте» отказались от комментариев.

Замедление темпов роста привело к тому, что объем российской нефти, хранящейся на судах, увеличился на 17 миллионов баррелей с 10 января, говорится в записке Goldman Sachs от 5 февраля.  Ожидается, что в первой половине 2025 года он вырастет до 50 миллионов баррелей.

«Мы видим, что плавучие объемы растут. В Шаньдуне и южных портах Китая, которые обычно не являются крупными пунктами прибытия, находится множество танкеров с российской нефтью», — сказал один из руководителей крупного мирового торгового дома.

Провинция Шаньдун является центром для независимых китайских НПЗ, которые являются основными покупателями подпадающей под санкции нефти со скидкой из России, а также Ирана и Венесуэлы.

Добыча Ирана под угрозой

Перебои с поставками из России происходят на фоне сокращения импорта иранской нефти основным потребителем — Китаем — на фоне ужесточения давления со стороны США. Президент Дональд Трамп недавно пообещал свести экспорт нефти Тегерана к нулю.

По оценкам Goldman Sachs, запасы иранских плавучих хранилищ с начала года выросли на 14 миллионов баррелей, достигнув самого высокого уровня за последние 14 месяцев. По мнению аналитиков, ужесточение санкций может сократить добычу нефти в Иране на 1 млн баррелей в день и поднять цену на нефть марки Brent до 80 долларов за баррель к маю.

По словам одного из трейдеров, ограничение поставок дешевой нефти в Китай в сочетании со слабым внутренним спросом привело к тому, что несколько независимых НПЗ закрылись на техобслуживание, чтобы не терять 500 юаней (68,62 доллара) за каждую тонну несанкционированной нефти, переработанной на основе предложений по цене на 7-8 долларов за баррель выше ICE Brent с доставкой в Китай.

Государственные нефтеперерабатывающие компании Китая, тем временем, скорее всего, откажутся от российской нефти, поскольку санкции сокращают число контрагентов и страховщиков по таким сделкам, в то время как в ключевых портах, таких как Циндао и Жичжао, ужесточились требования, сообщил источник, знакомый с ситуацией.

По оценкам эксперта, объемы российского экспорта в Китай упадут на 700-800 тысяч баррелей в день с марта. Согласно данным Kepler, это составит по меньшей мере 70%-ное снижение по сравнению с январем.

Предупреждение

По словам представителей отрасли, индийские нефтеперерабатывающие компании были предупреждены за несколько недель до введения санкций, о которых было объявлено в 27-страничном документе, и сделали некоторые закупки заранее. Правительство Индии не ответило на просьбу прокомментировать, были ли нефтепереработчики предупреждены заранее.

В Китае компания Shandong Port Group за три дня до этого ввела запрет на заход в свои порты судов, попавших под санкции, хотя неясно, был ли этот шаг связан с этим.

Среди других признаков того, что рынки ожидают новых мер: повышение спроса на ближневосточную и африканскую нефть со стороны китайских и индийских покупателей и ажиотажный спрос на фрахт судов, что впоследствии привело к резкому росту цен на танкеры, говорят трейдеры.

Ади Имсирович, директор консалтинговой компании Surrey Clean Energy и бывший нефтетрейдер российского «Газпрома», считает, что последствия санкций могут сократить российский экспорт на 1,5 миллиона баррелей в день в ближайшей перспективе.

«Единственное верное предсказание, которое мы можем сделать, — это то, что рынок будет становиться все более волатильным. При все большем вмешательстве государства в рынок он будет становиться все более волатильным», — сказал он.

Индия допустила увеличение объемов поставок нефти из США до $25 млрд в год