11 June 2017, 12:27
Международные акции имеют потенциал для роста
-
Прогнозируется, что прибыль США в течение ближайших 12 месяцев будет рекордной. Однако, прибыль стран Европы и стран с развивающейся экономикой остается ниже показателей 2011 года. Долгосрочное циклическое восстановление и совершенствование банковской системы должны увеличить показатели доходов в странах Европы.
При этом, доходы стран с развивающейся экономикой могут возрасти в связи с увеличением цен на сырье.
Коэффициент P/E (соотношение цены к прибыли) в США выше среднего 25-летнего показателя.
Но с точки зрения финансовой оценки, Европа и страны с развивающейся экономикой выглядят более привлекательно. Коэффициент P/E в них лишь немного превышает средний показатель.
Если в долгосрочной перспективе американский доллар опустится до нормального уровня, то доходность международных юридических лиц увеличится.
Рис. 1 Доходность международных юридических лиц
На рисунке 1 для Европы, США, Японии и развитых стран применяется коэффициент NTMA P/E. Для развивающихся стран применяется коэффициент P/B.
