Почему нефть в этом году будет не дороже $100
Аналитики Standard Chartered считают, что позитивные спекулятивные настроения на нефтяных рынках могут поддержать цены выше $90 за баррель, но не более
Нефть подешевела в начале года, но быстро возобновила движение в русле восходящего тренда. За последние 12 торговых дней в течение 10 дней наблюдалось повышение внутридневных максимумов, а в течение 11 дней — более повышение внутридневных минимумов. Сейчас Brent торгуется на уровне $88.60 за баррель (по состоянию на 27 января), что более чем на $10 выше минимума этого года.
По словам экспертов Standard Chartered, их собственный индекс позиционирования инвестиционных менеджеров на рынках нефти увеличился на 23.2% по весу до −39.6, что знаменует крупнейший рост в весовом отношении с минимумов апреля 2020 года. В StanChart считают, что улучшение настроений можно объяснить тем, что трейдеры стали меньше беспокоиться по поводу рецессии в ОЭСР и больше уверены в том, что спрос на нефтяных рынках сильно вырастет, в частности, в Китае и Индии. По словам аналитиков, ралли, скорее всего, приведет к тому, что Brent превысит $90 за баррель, хотя они сомневаются, что фундаментальные показатели достаточно устойчивы, чтобы поддерживать цены выше $100 за баррель.
Другие рыночные показатели в целом положительные. Подразумеваемый спрос на нефтепродукты увеличился на 2.687 млн баррелей в сутки, что является крупнейшим ростом спроса за неделю с декабря 2021 года. Большой скачок произошел сразу после снижения спроса в течение нескольких недель. Подразумеваемый спрос на бензин увеличился на 496 тыс. баррелей в сутки, спрос на дистилляты — на 203 тыс. баррелей в сутки и авиатопливо — на 91 тыс. баррелей в сутки. Общий объем переработки нефти на американских НПЗ вырос на 0.202 млн баррелей в сутки до 14.853 млн баррелей в сутки, но по-прежнему на 1.4 млн баррелей в сутки ниже, чем в среднем за пять лет.
Тем не менее, запасы нефти увеличились до максимума за 18 месяцев на уровне 448.02 млн баррелей, прибавив 9.85 млн баррелей по сравнению со средним показателем за пять лет и 8.41 млн баррелей в абсолютном выражении. Общий прирост запасов нефти за последние две недели составил 27.37 млн баррелей, что на 12.3 млн баррелей выше среднего показателя за пять лет. Запасы нефти в Кушинге, штат Оклахома, увеличились на 3.646 млн баррелей в сутки: это самый большой недельный прирост с апреля 2020 года, учитывая, что на НПЗ продолжается сезон ремонтных работ.
Спрос на нефть продолжит расти
Возможно, самой хорошей новостью для долгосрочных инвесторов является тот факт, что спрос на нефть вряд ли сократится в ближайшее время.
Пару лет назад европейский нефтегазовый гигант BP Plc. заявил, что пик спроса на нефть в мире уже пройден. В энергетическом прогнозе компании на 2020 год директор Бернард Луни пообещал, что BP увеличит расходы на возобновляемые источники энергии в двадцать раз до $5 млрд в год к 2030 году и «… не будет заниматься разведкой нефти и газа в каких-либо новых странах».
В то же время ее европейский коллега Shell Plc заявил, что сократит добычу нефти на 18% к 2030 году, поскольку мир переходит на возобновляемые источники энергии. Говоря о пике добычи нефти, аналитики обычно имеют в виду тот момент, когда мировой спрос на нефть вступает в фазу окончательного и необратимого спада.
Но все очевиднее, что эти европейские гиганты поспешили с мрачными прогнозами, поскольку такие непредсказуемые события, как пандемия Covid-19 и военный конфликт между Россией и Украиной, потрясли их. Эксперты в сфере энергетики из Energy Intelligence Group предсказали, что спрос на нефть не только увеличится в 2023 году, но и продолжит расти до конца десятилетия.
По мнению аналитиков, мировой спрос на нефть вырастет до 101.2 млн баррелей в сутки в этом году и продолжит расти, достигнув 106 млн баррелей в сутки к 2030 году. Мировой спрос на нефть увеличится на 1.5 млн баррелей в сутки в 2023 году, при этом на долю Китая придется 650 000 баррелей в сутки после того, как страна отказалась от жесткой политики по обеспечению нулевого уровня Covid. Действительно, средний показатель в этом году превысит предыдущий максимум в 100.6 млн баррелей в сутки, достигнутый в 2019 году.
Хотя это отличная новость для быков, рост в первую очередь будет обусловлен нефтехимическими продуктами, а не моторным топливом, при этом базовый сценарий предполагает плато, а не спад. На самом деле, Energy Intelligence — не единственная компания, которая настроена оптимистично. ОПЕК, Exxon Mobil и Управление энергетической информации (EIA) предсказывают, что мировой спрос на нефть действительно будет расти по мере дальнейшего развития, а не сокращаться, как прогнозировали многие аналитики.
Больше остальных от роста спроса на нефть в частности выиграют нефтесервисные компании. Курт Халлеад из Benchmark считает, что Schlumberger Ltd и Halliburton выиграют в среднесрочной перспективе от увеличения расходов на разведку и добычу в рамках международных и шельфовых проектов и станут лидерами в сфере энергетического перехода в долгосрочной перспективе.
Аналитики установили рейтинг «покупать» с соответствующими целевыми курсами в $65 и $50, означающими рост на 13.3% и 22.9% соответственно. Компания Schlumberger сообщила о прибыли в четвертом квартале в размере $7.9 млрд, что соответствует последовательному росту на 5% и на 27% в годовом исчислении. Прибыль на акцию по ОПБУ за четвертый квартал на уровне $0.74 последовательно увеличилась на 17% и на 76% в годовом исчислении, в то время как прибыль на акцию, без учета сборов и кредитов, в размере $0.71 последовательно увеличилась на 13% и на 73% в годовом исчислении.
Консенсус-прогноз по компании предполагал рост доходов на 66% до 68 центов на акцию, а прибыли — на 25% до $7.81 млрд. Директор SLB Оливье Ле Пеш заявил, что прибыль увеличилась во всех структурных подразделениях и географических зонах, а также отметил «устойчивые» продажи цифровых услуг компании в конце года.
Прогноз биржевых цен на 27 января 2023
