Паника на китайском рынке акций привела к 20% падению стоимости компаний КНР
Предпринятые китайскими властями меры поддержки фондового рынка не остановили падение, темпы которого вызывают беспокойство у инвесторов. Во вторник акции компаний материкового Китая, торгующиеся в Гонконге, перешли к «медвежьему» тренду — их падение с последнего пика превысило 20%, сообщает агентство Bloomberg.
«Наблюдается паника, и не важно, что в спешке сделают власти — рынок просто не остановит падение», — заявил Financial Times экономист Credit Suisse в Гонконге Дун Тао. Он добавил, что есть риск расползания паники с фондового рынка на реальный сектор экономики.
По оценкам аналитиков Nomura Holdings Inc., отток средств с китайского рынка акций задержит снятие ограничений на движение капитала и замедлит либерализацию финансовой системы КНР в целом. Пекин не захочет расширять доступ иностранцев к рынкам и экономике, опасаясь усиления волатильности, полагает главный экономист Nomura по Китаю Чжао Ян.
В свою очередь, более сдержанные реформы снизят шансы юаня на включение в корзину специальных прав заимствования (SDR) Международного валютного фонда (МВФ), отмечают эксперты. МВФ пересматривает структуру корзины в этом году.
Обвал рынка акций в Китае уже ликвидировал около $3,2 трлн рыночной капитализации. С июньского пика индекс Shanghai Composite упал почти на 30%, что является худшим результатом с 1992 года. После закрытия торгов в понедельник более 200 компаний приостановили операции с собственными акциями, пытаясь защититься от резкого падения. По данным Securities Times, за последнюю неделю число таких компаний выросло до 760, что, по оценкам Bloomberg, заморозило торги акциями на $1,4 трлн — около пятой части общей рыночной капитализации Китая.
Иностранные инвесторы избавляются от китайских бумаг рекордными темпами. BMI Research (подразделение рейтингового агентства Fitch) считает, что если падение продолжится, инвесторы окончательно утратят доверие к способности китайских властей как-то контролировать рынок.
Ранее на этой неделе Пекин решил поддержать падающий фондовый рынок страны, предоставив ликвидность брокерским компаниям, а также приостановив на время первичные размещения акций (IPO).
Кроме того, китайские брокеры договорились потратить 120 млрд юаней ($19,3 млрд) на поддержку фондового рынка страны за счет выкупа акций местных компаний. В соглашении принимает участие 21 крупнейшая брокерская фирма КНР, каждая из которых инвестирует на эти цели сумму, эквивалентную 15% ее чистых активов на конец июня.
В июне аналитики BlackRock, Credit Suisse, Bank of America и Morgan Stanley предупредили о сформировавшемся на китайском рынке акций «мыльном пузыре». На 12 июня (последний пик рынка акций) отношение котировок к ожидаемой прибыли на акцию в Китае было более чем втрое выше, чем аналогичный средний коэффициент для 10 крупнейших рынков мира, и вдвое превышало предыдущий рекорд, зафиксированный в октябре 2007 года.
