Ключевой партнер «Газпрома» в Германии, вложивший 1 млрд евро в проект газопровода «Северный поток-2» едва не пал жертвой энергетического кризиса в Европе, взвинтившего цены на газ и электроэнергию до значений, которых история еще не видела.

Немецкий концерн Uniper, входящий в пул из пяти европейских компаний, оплативших половину прокладки трубы по дну Балтийского моря, оказался в состоянии многомиллиардного маржин-колла из-за взлета котировок на рынке электроэнергии более чем на 300% за год.

Как сообщает Bloomberg, Uniper пришлось привлечь кредиты на 10 млрд евро, чтобы покрыть требования брокеров и не фиксировать убытки от позиций на рынке дериватитвов, где компания хеджировала будущие поставки.

Сумма маржин-колла составила примерно треть рыночной капитализации Uniper и почти в 10 раз превысила проблемы крупнейшего независимого газового трейдера Gunvor, оказавшегося в похожей ситуации осенью. Gunvor пришлось привлечь займы на 1 млрд евро, чтобы внести обеспечение для торговых операций на рынке газовых фьючеросов.

Как и газовые трейдеры, Uniper занимала короткие позиции, хеджируя будущие поставки электроэнергии — по 49 евро за мегаватт-час в 2022 году и 51 евро — в 2023-м.

Эти сделки стали приносить существенный финансовый минус, когда котировки полетели вверх. По итогам прошлого года стоимость электроэнергии в Германии на 2022 год подскочила более чем вчетверо — до 220 евро за мегаватт-час, а на 2023-й год — до 135 евро.

Чтобы продолжать удерживать позиции и превращать «бумажный» убыток, Uniper пришлось довнести обеспечение. Компания полностью использовала кредитную линию на 1,8 млрд евро от банков-кредиторова, в конце декабря привлекла 8 млрд евро от материнской Fortum, а в начале января — дополнительные 2 млрд евро от банка KfW «на случай новых экстремальных движений на сырьевых рынках».

В конце декабря цены на газ в ЕС достигали рекордных 2,2 тысячи долларов за тысячу кубометров, почти в 10 раз превышая уровни на начало года.

В понедельник, 10 января, газ с поставкой в феврале на лондонской бирже ICE торгуется по 1034 доллара за тысячу кубов. Рынок успокоили поставки СПГ, которые хлынули в ЕС в конце декабря, и ожидания теплой погоды.

Поставки российского газа тем временем продолжили сокращаться. С 1 по 8 января «Газпром» качал в ЕС лишь 54 млн кубометров в сутки — вдвое меньше, чем в последнюю неделю декабря.

Вопреки поручению президента Владимира Путина, российская газовая монополия так и не пополнила запасы в собственных европейских хранилищах, где на начало 2022 года было меньше газа, чем в конце отопительных сезонов трех их пяти последних лет.

finanz.ru

Прогноз биржевых цен с 10 по 14 января 2022