Негативный оттенок крупнейшего IPO в истории
Крупнейшее IPO в истории состоялось: государственная нефтяная компания Саудовской Аравии Saudi Aramco провела размещение по верхней границе заявленного диапазона цен. Однако эйфория может пройти очень быстро.
Инвесторы купили бумаги по 32 риала за штуку. Общий объем размещения составил $25,6 млрд, а капитализация компании оценивается в $1,7 трлн.
Спрос на бумаги в пять раз превысил предложение и составил $119 млрд. Розничные инвесторы купили около трети размещаемых акций, институциональные — оставшиеся две трети.
При этом крупные западные инвесторы отказались участвовать в IPO. По их мнению, компанию оценили слишком дорого. Дивидендная доходность Saudi Aramco при текущих ценах составляет около 4,5%, тогда как у Exxon Mobil этот показатель находится на уровне 5%, а у Shell - на уровне 6,5%.
Стоит отметить, что, несмотря на успех, результаты далеки от того, о чем мечтали представители королевской семьи еще несколько лет назад.
Изначально Эр-Рияд рассчитывал продать 5% акций Aramco на бирже в США или в Европе и привлечь не менее $100 млрд. Уже потом эту планку снизили до 3%, а в этом году еще в два раза.
Напомним, что банкиры советовали, если не сказать, уговаривали, королевскую семью снизить ценовые аппетиты и продать акции дешевле, это помогло бы обеспечить дальнейший рост акций после IPO и защиту инвестиций.
Однако те, видимо, очень хотели побить рекорд Alibaba и войти в историю. Да и деньги саудитам нужны как воздух именно сейчас. При текущих ценах на нефть дефицит бюджета в этом году составит почти 5%, а в следующем — 6,5%.
Кроме того, нужны средства на реализацию амбициозной программы по перестройке экономики и ухода от нефтяной зависимости.
Задача выполнена, однако некоторые эксперты вспоминают PetroChina.
Вскоре после первичного размещения на Шанхайской бирже в 2007 г. компания стала первой в истории, достигшей капитализации в $1 трлн.
Однако с тех пор ее стоимость обвалилась до менее $140 млрд, и это падение стало крупнейшим разрушением акционерного капитала в мировой истории.
Ежедневный прогноз ценовых колебаний на 6 декабря 2019
