Хедж-фонды продолжают агрессивную скупку контрактов на сырую нефть. Ставки спекулянтов на дальнейший рост котировок «черного золота» растут четвертую неделю подряд, обновляя рекорды биржевой статистики. За неделю по 21 февраля управляющие спекулятивным капиталом приобрели на Нью-Йоркской бирже контрактов еще на 20 млн баррелей нефти WTI, увеличив суммарную длинную позицию до 453 млн баррелей.

В результате на руках у фондов оказались фьючерсы на 87% всей нефти, накопленной в коммерческих хранилищах США (521 млн баррелей). Еще 3,2 млн баррелей хедж-фонды выкупили с рынка, закрывая ставки на падение цен, объем которых опустился до минимума за 12 лет (39,9 млн баррелей).

Чистая длинная позиция фондов (разница между ставками на рост и падение) составила 414 млн баррелей, вновь установив исторический рекорд, следует из данных Комиссии по торговле товарными фьючерсами США. Контракты покупаются при стабильных ценах, с начала года спекулянты приобрели 95 млн баррелей. Это означает, что фонды делают ставку на то, что из коридора 54-57 долларов за баррель, где котировки зажаты уже два месяца, рынок сделает новый рывок наверх, говорит аналитик Citi Futures Perspective в Нью-Йорке Тим Эванс. «Управляющие фондов полагают, что либо будет дальнейший приток (спекулятивных) денег на рынок, который поддержит цены, либо ОПЕК продолжит сокращение добычи, что приведет к уменьшению накопленных излишков нефти», — объясняет он.

Логичной целью движения наверх может стать «психологическая» отметка в 60 долларов за баррель, говорит аналитик Forex Club Валерий Полховский. Статистика Чикагской биржи подтверждает: в опционах колл на нефть WTI максимальный объем ставок накоплен в контрактах, предполагающих цены в 60 и 65 долларов за баррель в ближайшие три месяца. В опционах с экспирацией в марте он составляет 13 и 15 млн баррелей соответственно, в апреле — еще 25 млн баррелей, в июньских опционах-колл — уже 69 млн баррелей. Хедж-фонды действуют рука об руку с ОПЕК — странам картеля также нужны цены еще выше, говорит Полховский из Forex Club. «Их бюджеты балансируются в основном в диапазоне 60-70 долларов за баррель. Так или иначе, картель будет стремиться к более высоким ценам и будет предпринимать соответствующие шаги в случае необходимости», — рассуждает он.

Слабым звеном «нефтяного уравнения» пока является спрос, вносит «ложку дегтя» аналитик Cowen Сэм Марголин. Потребление бензина в США в январе упало существенно сильнее, чем в прошлые годы, спрос находится на минимальной отметке с 2012 года (8,2 млн баррелей в день), а нераспроданные запасы моторного топлива — рекордные за 27 лет (259 млн баррелей соответственно).
При этом добыча в США растет вместе с бурением на сланцевых месторождениях. В этих условиях заказанный хедж-фондами рывок цен может не состояться вовсе, считает Марголин.

Колоссальный объем спекулятивных ставок — это сигнал об уязвимости рынка, указывает сырьевой стратег Сбербанк CIB Михаил Шейбе: когда возникают риски, и пузырь лопается, спекулянты имеют привычку выходить из рынка быстро, и, что еще опаснее, одновременно.

vestifinance.ru