Европа может лишиться значительной части своих газовых поставок: 31 декабря истекает срок действия ключевого транзитного соглашения между Москвой и Киевом. Если в последние дни года не удастся заключить альтернативное соглашение, прекращение поставок российского газа через Украину создаст множество проблем на и без того напряженном рынке.

Хранение газа

Наибольшее беспокойство у трейдеров вызывают темпы изъятия газа из хранилищ, поскольку запасы газа в Европе стремительно истощаются. Они сократились примерно до 75 %, что на месяц раньше, чем прошлой зимой. Это тревожный знак не только для оставшегося отопительного сезона, но и для усилий по накоплению запасов в 2025 году.

Спред между летом и зимой

Волатильность, вероятно, сохранится. Контракты на следующее лето недавно поднялись выше контрактов на зиму 2025-26 года, что приведет к удорожанию пополнения запасов перед следующим отопительным сезоном.

«Рынок будет испытывать трудности с возвращением к комфортным уровням хранения зимой 2025-2026 годов», — заявил ранее в этом месяце Анатоль Фейгин, главный коммерческий директор американского экспортера газа Cheniere Energy Inc.

Российские поставки

Даже после прекращения поставок через Украину Россия все еще может поставлять газ в Европу через Турцию, хотя мощности этого маршрута не смогут полностью компенсировать вероятный дефицит в следующем году.

Россия также поставляет сжиженный природный газ. В этом году Европейский союз закупил рекордное количество российского СПГ, и хотя некоторые официальные лица в блоке призвали к введению эмбарго, запрета в масштабах региона пока нет.

Однако с марта российским судам, перевозящим СПГ, будет запрещено использовать европейские порты для перегрузки своего груза на другие суда, следующие за пределы ЕС. Это может означать, что больше российского СПГ останется в Европе, сообщает BloombergNEF.

Конкуренция за СПГ

Европе придется все больше конкурировать с Азией за грузы СПГ от мировых производителей. Когда цены на газ падают, развивающиеся азиатские рынки увеличивают объемы закупок.

По словам Фейгина из Cheniere, чтобы привлечь дополнительные поставки, Европа может прибегнуть к гибкому американскому СПГ, который не ограничен по месту назначения.

Избранный президент США Дональд Трамп в этом месяце призвал ЕС покупать больше американского газа, заявив, что введет тарифы против блока, если он этого не сделает. Председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен также заявила, что американский СПГ может помочь заменить грузы из России.

Однако несколько проектов по расширению производства СПГ по всему миру, в том числе и в США, сталкиваются с задержками. По словам Фейгина, новое предприятие Cheniere в Техасе будет «относительно медленно наращивать темпы» до 2025 года.

Большие ставки хедж-фондов

В последние годы хедж-фонды расширили свое присутствие на газовом рынке Европы. К концу 2024 года они подходят с рекордными объемами длинных позиций — фактически ставка на то, что цены будут расти. Некоторые трейдеры высказывают опасения, что концентрация таких ставок может привести к распродаже, что раскачает и без того хрупкий рынок.

Экономика региона медленно восстанавливается после энергетического кризиса 2022 года, и дальнейшая нестабильность цен на газ затруднит предприятиям и домохозяйствам планирование на будущее.

Нефтяной гигант приостановит завод из-за утечки нефтепродуктов

Источник: bloomberg.com