За последнее, довольно продолжительное, время вышло достаточное количество сильных оптимистических данных по мировому спросу на нефть, чтобы сделать вывод, что рынок нефти начинает адаптироваться к более позитивным макроэкономическим условиям, отмечают аналитики Barclays Capital.

В частности, появились признаки более заметного восстановления спроса в странах ОЭСР, который дополняет сильный рост потребления в государствах, не входящих в организацию, и логичным следствием которого является быстрое сокращение излишних запасов.

С уходом в прошлое значительных запасов нефтебаррелей в плавучих хранилищах, все неожиданные всплески спроса всецело отражаются на наземных запасах, уровень которых быстро стремится вниз. Так, запасы нефти в странах ОЭСР (исключая США) упали намного ниже пятилетнего среднего уровня. В США же, после медленного начала, темпы сокращения запасов достигли полной силы. В результате чувство комфорта в отношении изобилия резервных мощностей ОПЕК также начинает медленно сдавать позиции. Согласно ожиданиям аналитиков Barclays Capital, к концу следующего года резервные мощности ОПЕК сократятся примерно до 4 млн барр. в день, вследствие чего загрузка мощностей вновь превысит критический уровень 95%. Все еще сохраняется ряд привычных препятствий в форме суверенного долга или ухудшения перспектив рост развивающихся стран. Однако, проснувшись от долгого сна, «тигр» готов встретить эти проблемы “лоб в лоб”.

Увеличение спроса на нефть в 2010 году, без сомнения, не является единичным явлением, считают в Barclays Capital. Консенсус оценивает темпы роста потребления «черного золота» в 2011 году примерно в 1-1,5 млн барр. в день. В последующие же годы консенсус, по мнению аналитиков банка, весьма серьезно недооценивает динамику спроса. К примеру, как в Международном энергетическом агентстве, так и в ОПЕК ожидают, что между 2009 и 2015 годами мировой спрос на нефть вырастет более чем на 5 млн барр. в день, что указывает на внезапное замедление роста после 2011 года. Однако консенсус часто не принимает в расчет то, что страны, не входящие в ОЭСР, обладают намного большей эластичностью по доходам, чем государства ОЭСР, и намного более низкой эффективностью использования энергии.

Приравнивать пик спроса на бензин в мире к пику спроса на бензин в США — неправильно, считают в Barclays Capital. Об этом говорят как потенциальная динамика Валовых внутренних продуктов (ВВП), так и демографический рост в США и, что возможно более важно, в остальных государствах, в частности в странах, не входящих в ОЭСР. Наряду с ростом спроса на дизель, потенциальное увеличение потребления бензина ведет к увеличению недооцененных прогнозов мирового спроса на нефть, которые на настоящий момент составляют консенсус-прогноз.

По сообщению «РосБизнесКонсалтинг»