«Удмуртнефтепродукт». Установлен целевой уровень цен по обыкновенным акциям компании.
«В последние годы в России наблюдается устойчивый рост потребления бензина, который в основном обеспечивается ростом автопарка в стране.
В 2006 г. автопарк страны вырос на 4,3% по отношению к предыдущему году (до 31,7 млн авто). По данным за первое полугодие текущего года, в 2007 г. можно ожидать роста в размере 5,4%. В дальнейшем до 2010 г., согласно прогнозам Ernst&Young, число машин возрастет с текущих 31,7 млн шт. до 42 млн, или на 32%.
Исходя из прогноза увеличения количества автомобилей в стране к 2010 г., потребление автобензина может увеличиться на 15,0% по отношению к уровню 2006 г. В этом случае среднегодовой рост потребления составит 3,6%. Внутренний рынок дизельного топлива, согласно прогнозу, может возрасти к 2010 г. на 14,9%, что равносильно среднегодовому росту в 3,5%.
Исходя из показателя количества легковых автомобилей на 1000 человек, в России имеется огромный потенциал роста автомобильного парка. В 2006 г. этот показатель был равен 189, в то время как средний показатель по странам Западной Европы составляет 397.
Главной причиной увеличения российского автопарка и, соответственно, потребления бензина является рост доходов населения. За последние годы рост реальной з/п населения составил более 260%. Из-за роста благосостояния население становится более мобильным и больше путешествует, что также сказывается на увеличении потребления нефтепродуктов.
Если в развитых странах на продажи сопутствующих товаров может приходиться более половины выручки АЗС, то в России процессы превращения АЗС из точки продажи нефтепродуктов в мультитопливный комплекс с магазином и множеством дополнительных услуг только начинаются. Это позволяет предположить, что у сбытовых компаний существует большой потенциал роста дополнительных доходов.
Высокие экспортные пошлины на нефть стимулируют нефтяные компании расширять розничное направление. Согласно нашей оценке сравнительным подходом, «справедливая» стоимость одной обыкновенной акции «Удмуртнефтепродукта» составляет 390 долл., что предполагает потенциал роста от текущих уровней в 212%», — сообщают аналитики ГК «Регион».
