СИБУР поделился с акционерами доходом от подрядов
СИБУР продал своим акционерам 50% инжиниринговой структуры НИПИГАЗ, работающей на крупнейших проектах отрасли — Амурском ГПЗ «Газпрома», «Ямале СПГ» НОВАТЭКа и «Запсибнефтехиме» самого СИБУРа. Стоимость сделки, по оценкам экспертов, могла составить до 1,5 млрд руб. Источник «Ъ» поясняет, что сделка позволит вывести «слишком заметные» показатели НИПИГАЗа из отчетности СИБУРа. Эксперты считают, что смена собственника вряд ли сильно скажется на деятельности НИПИГАЗа, но он сможет активнее продвигать свои услуги на рынке.
Нефтехимический холдинг СИБУР сообщил, что вчера закрыл сделку по продаже 50% в своем проектном институте «НИПИгазпереработка» (НИПИГАЗ). Ее сумма не раскрывается. В СИБУРе «Ъ» пояснили, что долю купили «большинство акционеров компании». Источник «Ъ», знакомый с ситуацией, сообщил, что среди покупателей были и «акционеры из менеджмента компании», а сделка была заключена на рыночных условиях. Пока, по его словам, снижать долю в НИПИГАЗе ниже 50% СИБУР не собирается. Контрольный пакет СИБУРа у главы НОВАТЭКа Леонида Михельсона, крупнейшие миноритарии — бывший топ-менеджер компании Кирилл Шамалов (21,3%) и Геннадий Тимченко (15,3%). Действующему и бывшему менеджменту СИБУРа (включая гендиректора компании Дмитрия Конова, Михаила Карисалова, Михаила Михайлова и нынешнего главу «Газпром нефти» Александра Дюкова) принадлежит в общей сложности 17,5%.
НИПИГАЗ — ведущий российский центр по управлению проектированием, поставками, логистикой и строительством, основан в 1972 году. Общая мощность спроектированных им объектов и установок по подготовке и переработке нефтяного и природного газа — 148 млрд куб. м в год, компрессорных станций — более 54 млрд куб. м. В 1995 году НИПИГАЗ вошел в состав Сибирско-Уральской нефтегазохимической компании (ОАО АК СИБУР) наряду с «Сибнефтегазпереработкой».
В последние годы операционная модель НИПИГАЗа трансформируется в EPC-подрядчика, в том числе в проектах самого СИБУРа и структур, близких к его акционерам. Так, институт — EPCM-подрядчик в строительстве крупнейшего Амурского ГПЗ «Газпрома» мощностью 42 млрд куб. м газа. Также НИПИГАЗ подписал предварительное соглашение с Московским НПЗ «Газпром нефти» на строительно-монтажные работы для ввода комплексной установки по переработке нефти «Евро+» (предварительная стоимость — около 21 млрд руб. без НДС), разрабатывал проектную документацию продуктопровода от Пуровского ЗПК до тобольской промплощадки СИБУРа, комплекса по перевалке сжиженных углеводородных газов и светлых нефтепродуктов в порту Усть-Луга, участвует в проекте СИБУРа «Запсибнефтехим» и проектах НОВАТЭКа (крупнейший акционер компании — Леонид Михельсон) «Ямал СПГ» и «Арктик-СПГ-2».
Источник «Ъ», знакомый с условиями сделки, отмечает, что показатели инжинирингового бизнеса стали «заметными» в рамках общей отчетности СИБУРа, и компания «хотела бы потенциально отделить инжиниринговый бизнес от основного». Собеседник «Ъ» отметил, что вопрос, продолжит ли СИБУР консолидировать результаты НИПИГАЗа в отчетности, компания определит в ходе консультаций с аудиторами. На рынке приводят в пример сходную ситуацию, сложившуюся в 2006 году у «Норильского никеля». Тогда компания передала золотодобывающие активы с баланса ЗАО «Полюс» в специально созданное ОАО «Полюс Золото» (затем его бумаги стали торговаться на биржах). Владельцами ОАО тогда стали акционеры «Норникеля» пропорционально их долям в никелевой компании (основными владельцами тогда были Владимир Потанин и Михаил Прохоров).
Глава информационно-аналитического центра Rupec Андрей Костин оценивает 50% НИПИГАЗа в 1-1,5 млрд руб., «потому что, скорее всего, СИБУР продавал актив по балансовой стоимости, которая в конце 2015 года была 2,4 млрд руб.». Эксперт отмечает, что сделка нужна: приняв большой портфель проектов и показатели НИПИГАЗа в консолидированной отчетности, СИБУР будет существенно искажать показатели профильного бизнеса. «К тому же контракт по Амурскому ГПЗ не является по смыслу выручкой НИПИГАЗа: это расходы на строительство, поставку оборудования и другие работы. Также, вероятно, специфика инжинирингового бизнеса не близка СИБУРу, а с учетом новых проектов НИПИГАЗа менеджменту пришлось бы сильно на них отвлекаться»,— считает господин Костин. Он полагает, что после смены собственника НИПИГАЗ вряд ли ждут радикальные изменения, но можно предположить более активный поиск институтом новых типов объектов и клиентов.
