В четверг российская валюта продолжила терять позиции. Пара USDRUB по итогам дня выросла еще на 1% до уровня 64.10, EURRUB подскочил на 1.25% и превысила психологическую отметку 70.00, бивалютная корзина в целом увеличилась на 1.1% — до 66.75. Волатильность по обеим парам превысила 2%.

Явных причин продолжения девальвации российской валюты не было. Цены на нефть оставались относительно стабильными — накануне баррель марки Brent рухнул подрос на символические 0.05% до 49.60 долларов. При этом в начале дня рубль пытался отыграть позиции, однако ближе к обеду динамика резко изменилась. Возможным поводом для этого стало некоторое обострение геополитической ситуации — на Востоке Украине вновь ужесточились боевые действия, при этом есть серьезные риски срыва минских соглашений, что
может привести к усиления антироссийских санкций западными странами. Кроме того, в условиях снижения инфляционных ожиданий вполне вероятно, что ослабление национальной валюты намеренно допускают ЦБ и Правительство, чтобы увеличить доходы бюджета и простимулировать экспорт.

Тем не менее, явных фундаментальных причин для столь слабого рубля по-прежнему нет. Более того, макроэкономические показатели, наоборот, указывают скорее на укрепление российской валюты. Поэтому мы все же ожидаем, что пара USDRUB сможет скорректироваться до уровня 63.00, EURUB — до отметки 69.50.

Товарно-сырьевой рынок

Brent не готова идти ниже, но пока не набралась сил для восстановления, так как очевидных факторов поддержки пока не появилось. Сегодня котировки нефти могут оказаться под влиянием двух отчетов. Во-первых, это данные по уровням занятости по платежным ведомостям, которые могут укрепить или ослабить позиции доллара США. Во-вторых, данные от Baker Hughes по числу действующих буровых установок, которые могут подтвердить возобновление нисходящего тренда по данному показателю. Если мы узнаем, что американские нефтедобытчики сворачивают объемов добычи, это может дать Brent основания для некоторого укрепления, хотя область 52,00 все еще остается довольно сильным уровнем сопротивления.

Российский фондовый рынок игнорирует падение цен на нефть

Восстановление российских индексов под занавес торгового дня и недели продолжается. Данные по занятости в США, не сильно изменившие картину рынка, были благополучно проигнорированы нашими бенчмарками, и теперь мы не исключаем возможности закрытия рынка в плюсе.

Динамика рынка энергоносителей также осталась без внимания российских инвесторов. Котировки черного золота сегодня пробили отметку 49 долларов за баррель Brent, отреагировав на укрепление доллара США. Произошло это впервые с января этого года, и теперь прямо по курсу – отметка 45. Нет нужды говорить, что это может крайне негативно отразиться на нашем рынке.

На 17.00 мск. ММВБ растет на 0,72% до 1687,75 пунктов, РТС повышается на 0,45% до 824,16 пунктов. Цены на нефть удерживаются в районе 48,69 долларов; рубль продолжает дешеветь к доллару и евро, достигнув уровней 64,6 и 70,2 соответственно.

Тон открытия торгов в понедельник будет во многом определен уровнем закрытия котировок Brent сегодня. Если мы не увидим восстановления к отметке 50, стоит ожидать распродаж в первые часы торгов понедельника.

Прогноз на неделю 10 — 14 августа

Нефть марки Brent обновила полугодовой минимум. Прорыв ниже психологического уровня поддержки 50,00 открывает активу путь дальше вниз. Целью движения может стать январский минимум 46,45. Риск усиления дисбаланса спроса и предложения на мировом рынке сохраняется – в частности, это и возможное увеличение поставок Ирана в случае снятия с него санкций, и сохранение добычи в США на высоком уровне (по последним данным от EIA показатель увеличился на 52 тыс. баррелей в сутки). Учитывая, что Китай является крупнейшим мировым импортером нефти, Brent может отреагировать на статистику по промышленному производству в Поднебесной. Падение показателя может свидетельствовать о дальнейшем замедлении темпов роста и, следовательно, возможности снижения потребления энергоносителя. Стоит также отметить, что рынок практически проигнорировала сообщения о том, что Саудовская Аравия в сентябре повысит цены для потребителей в Азии. Хотя, если публикуемые в пятницу вечером данные от Baker Hughes данные по числу работающих буровых установок отразят их сокращение, котировки черного золота все же могут вернуться в район уровня 50,00, где на данном этапе сформировалось сопротивление и не исключено, что продавцы в этом районе будут активизироваться.

Рубль завершает неделю в районе полугодовых максимумов. Развить коррекцию российской валюте мешает тот факт, что цены на нефть остаются под давлением. А на данном этапе это основной фактор влияния на рубль. И вряд ли можно говорить о том, что на предстоящей неделе российская валюта выберет иной катализатор для движений. Если черное золото все же сможет развить восходящую коррекцию, рубль воспримет это с оптимизмом. Котировки пары USD/RUB будут способны вернуться к уровню поддержки 62,60. Однако дальнейшее укрепление рубля может быть сдержано сразу двумя факторами: во-первых, в последнее время снова активизировались спекулянты, во-вторых, российским компаниям в августе – сентябре предстоят довольно крупные выплаты по внешнему долгу. Но, как бы то ни было, внушительного ослабления рубля мы тоже не ждем. Вряд ли Центробанк России останется в стороне, если USD/RUB преодолеет отметку 65,0000. Как минимум, регулятор может прибегнуть к вербальным интервенциям, чтобы сдержать активность спекулятивных продаж рубля. Таким образом, можно предполагать, что неделю пара USD/RUB проведет в пределах диапазона 62,0000 – 65,0000.

Артем Звягильский, ведущий аналитик MFX Broker, Алена Афанасьева, старший аналитик ГК Forex Club, Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс, Ирина Рогова, аналитик ГК Forex Club.