В мире

Ситуация на финансовых рынках пока остаётся тревожной. Распродажи на долговом рынке Европы и США в понедельник продолжились, хотя и стали менее агрессивными. Фондовые рынки пока пребывают в нейтральном настроении и не реагируют на значительный рост доходностей на рынке долга.

В азиатском регионе сегодня преобладали негативные настроения, хотя все фондовые индексы снизились незначительно. Японский индекс Nikkei 225 опустился в ходе торгов на 0,2%, китайский Shanghai Composite — на 0,1%, южнокорейский KOSPI потерял 0,2%, австралийский S&P/ASX 200 — 0,4%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,5%. Оптимизм трейдеров сошел на нет после того, как доходности US Treasuries стали расти, спровоцировав отток капитала с азиатских emerging markets. Инвесторы полагают, что политика Д. Трампа приведет к усилению инфляции в США, что вынудит Федеральную резервную систему (ФРС) ускорить темпы повышения базовой процентной ставки.

Новых драйверов для роста фондовых рынков в Европе и США сегодня нет.

Российский рынок и торговые идеи

Главная новость дня для российского фондового рынка – это задержание главы Минэкономразвития Алексея Улюкаева. Вопрос об избрании меры пресечения министру экономического развития РФ Алексею Улюкаеву будет рассмотрен судом во вторник, 15 ноября, сообщил «Интерфаксу» источник, знакомый с ситуацией. «По информации СК РФ, обстоятельства преступления связаны с получением Улюкаевым 14 ноября 2016 года двух миллионов долларов за выданную Минэкономразвития положительную оценку, позволившую ПАО «НК «Роснефть» осуществить сделку по приобретению государственного пакета акций ПАО АНК «Башнефть» в размере 50%.

Вряд ли эта новость существенно повлияет на рынок, тем более, пересмотра сделки по покупки «Роснефтью» компании «Башнефть», точно не будет. С другой стороны, публичная борьба с коррупцией может только улучшить привлекательность инвестиционного климата в России.

С технической точки зрения, российский рублёвый индекс ММВБ снимает свою локальную перекупленность. Ближайший диапазон поддержки прежний – 1960-2000 пунктов. Ранее открытые длинные позиции мы второй день рекомендуем сокращать. В портфеле стоит оставить лишь «энергетику».

Из интересных долгосрочных инвестиционных идей (минимум на год) сейчас стоит обратить внимание на акции «Сургутнефтегаза» (об. и пр.), а также на акции «МегаФона», МОЭСК, «Газпрома» и АФК «Система». Совокупный портфель из этих эмитентов на горизонте год-полтора имеет потенциал роста около 50%. Покупать их стоит лишь частично, так как риски коррекции по рынку в целом сейчас высоки. Краткосрочно покупать ничего пока не стоит. Лучше рынка весь год выглядит сектор электроэнергетики. Акции энергетических компаний пока можно удерживать в портфелях. Есть ещё много российских компаний, которые показывают отличные отчёты, но к сожалению, их акции уже перекуплены, или справедливо оценены, например, «Аэрофлот», «Мосбиржа», НЛМК, «Сбербанк», «Россети», «ФСК ЕЭС» и др. Акции банка ВТБ под приватизацию можно будет покупать в следующем году, возможно, на более низких уровнях.

Новости по компаниям

MSCI включила в расчет индекса MSCI Russia акции «Интер РАО» и исключила GDR «МегаФона»

Консенсус: «Сбербанк» в 3 квартале увеличил чистую прибыль по МСФО в 2,1 раза — до 137,8 млрд руб.

Российские банки за 10 месяцев получили 714 млрд руб. прибыли – ЦБ.

Чистый убыток ВЭБа за 9 месяцев по РСБУ вырос в 3,3 раза из-за операций с ценными бумагами.

Встречи с инвесторами в рамках подготовки IPO «Русснефти» пройдут 14-17 ноября, определение цены ожидается 25 ноября.

Чистая прибыль «Транснефти» по РСБУ за 9 месяцев выросла в 2,4 раза — до 20 млрд рублей.

Акции «РКК «Энергия» вчера выросли более чем на 30% на фоне сильного отчета за 9 месяцев по РСБУ.

Взлет акций «Трансаэро» вчера днем превышал 60% на новостях о планах компании конвертировать долги в акции.

«ВСМПО-Ависма» за 9 месяцев увеличила чистую прибыль по РСБУ в 1,8 раза.

«КАМАЗ» увеличил продажи за 10 месяцев на 22%, до более 25 тыс. грузовиков.

«Норникель» может выплатить 444,25 руб. на акцию за 9 месяцев, общая сумма — около $1,1 млрд.

Чистая прибыль «Башнефти» в 3 кв. упала в 4,7 раза — до 4,8 млрд рублей, кратно ниже прогноза.

«Роснефть» в 4 кв. погасит $3,8 млрд задолженности, в 2017г — $12,9 млрд.

Чистая прибыль «Роснефти» по МСФО за 9 мес. снизилась в 2,3 раза, до 129 млрд руб. на фоне негативной конъюнктуры.

Календарь и макростатистика

Во вторник, 15 ноября в 12:00 мск выходит оценка ВВП Италии (прогноз сулит плюс), в 12:30 PPI и CPI Британии (ожидается ускорение обоих показателей), в 13:00 вторая оценка ВВП еврозоны (скорее всего, она повторит первую), её же торговый баланс (малоинтересен) и экономические ожидания Германии и еврозоны от ZEW (почти наверняка улучшение продолжилось, но возможен негативный сюрприз из-за итогов выборов в США — конечно, если они уже успели попасть в обзор).

Днём отчитается Home Depot — в последние годы он хорош на волне роста всего сектора ремонта и улучшения дома; но в целом ритейл не так весел, так что исход не предрешён. В 16.30 розничные продажи в США (по прогнозам, они сохранили уверенный темп роста — но не исключён негативный сюрприз) и индекс ФРБ Нью-Йорка (ожидается его улучшение — но сохранение в минусовой зоне). В 18.00 коммерческие запасы и продажи в Штатах (неинтересны). Плюс выступления федовцев (Лэкер, Уильямс, Розенгрен) – последние даже важнее экономических данных: многие центробанкиры облегчённо вздохнули после посулов мягкой бюджетной политики от Трампа — мол, теперь мы с чистой совестью можем ужесточать политику монетарную. А если так, то доллар продолжит свой бурный рост — как и доходности казначейских облигаций США.

Валютный рынок

Долларовый индекс ICE, отслеживающий динамику американской нацвалюты в парах с валютами основных торговых партнеров: евро, иеной, фунтом стерлингов, швейцарским франком, шведской кроной и канадским долларом, в понедельник достиг самой высокой отметки почти за год — 100,51 пункта, свидетельствуют данные FactSet.

На валютном рынке тенденции все прежние. Американский доллар продолжает дорожать почти ко всем валютам в мире. Индекс доллара (DXY) вчера вновь достиг отметки 100, но пока про пробой говорить рано. По ключевой валютной паре цель пока прежняя – 1.05 в ближайшие 1-2 месяца, далее будет поход к паритету, но это не так быстро. По японской иене в паре с долларом цель пока на отметке 110, а вот рубль в паре с долларом первую цель уже отработал на отметке 65, далее цели лежат на 67 и возможно 70. Последняя цель будет выполнена до конца года и при условии провала встречи картеля ОПЕК в Вене 30 ноября. Наибольшее давление на российскую валюту оказал выход спекулятивного капитала из ОФЗ. Кстати, российская валюта в подобной ситуации не одинока. Почти все валюты развивающихся стран на прошлой неделе оказались под большим давлением.

Рынок сырья

Нефть: «Страны ОПЕК приступили к финальным переговорам по сокращению добычи нефти. Об этом сообщает в понедельник, 14 ноября, Bloomberg со ссылкой на осведомленный источник в одной из делегаций». Пока эта вчерашняя новость не более, чем информационный вброс, но реакция на неё была хорошая. Подобных заявлений в ближайшие 2 недели будет ещё много.

Следующая встреча технических экспертов ОПЕК пройдет в Вене 25 ноября, а 28 ноября представители картеля встретятся с экспертами из стран, не входящих в ОПЕК. Заседание министров ОПЕК запланировано на 30 ноября.

Золото: На фоне роста американского доллара драгоценные металлы вновь существенно скорректировались и достигли интересных для покупки отметок. По золоту, существенно ниже $1200 причин для коррекции нет, выше $1350 пока расти ему не на чем. Если делать ставку на то, что DXY не пойдёт сильно выше отметки 100, то разворот по драгоценным металлам может наступить уже скоро. Не исключено, что локальное дно позолот и серебру будет только в декабре, сразу после повышения ставки в США.

ФИНАМ