Государство с большой степенью вероятности откажется от планов полностью продать в частные руки “Зарубежнефть” и оставит себе от 25 до 50% ее акций. По информации “Известий”, спор между Минэкономразвития и Минэнерго сейчас ведется главным образом о том, начать ли приватизацию компании уже в 2012 г. или потерпеть до 2017 г.

Всего две недели назад на совещании у первого вице-премьера Игоря Шувалова даже предлагалось оставить у государства лишь “золотую” акцию. Но теперь Министерство экономического развития предлагает ограничиться продажей 75% минус 1 акция – по 25% акций в 2012, 2014 и 2016 гг., сообщил источник в ведомстве.

Однако, чтобы начать продажу, придется пересмотреть ряд проектов за пределами России, возражают в Министерстве энергетики.

На всякий случай специалисты Минэнерго просчитали финансовую отдачу при трех вариантах приватизации. При выборе первого (к нему склоняются в Минэкономразвития) 25% акций “Зарубежнефти” должны быть проданы в 2012 г. и еще 50% – в 2016-м. Бюджет тогда получит $5,24 млрд. (доходы от приватизации составят $4,2 млрд, дивиденды в 2012-2020 г. – $1,03 млрд). В этом случае одна акция оценена в $136,4 (3805 рублей).

Если будет принят второй вариант, то 25% акций “Зарубежнефти” будут проданы в 2013 г. и еще 25% – в 2015-м. Бюджет получит $4,09 млрд. (доходы от приватизации – $2,6 млрд, дивиденды в 2012-2020 гг. – $1,4 млрд). Стоимость одной акции – $128,3 (3581 руб.).

При третьем варианте (его поддерживает Минэнерго) 50% акций “Зарубежнефти” должны быть проданы в 2017 г. Бюджет в этом случае получит почти $7 млрд. (доходы от приватизации – $5,2 млрд, дивиденды в 2012-2020 гг. – $1,78 млрд). Акция оценивается в $251,4 (7 тыс. рублей).

Причина роста выручки при более поздней приватизации – завершение геологоразведочных программ, что позволит увеличить объем извлекаемых запасов в 1,7 раза даже по сравнению с предыдущим годом, говорят в Минэнерго.

Таким образом, в Минэнерго предполагают, что с 2017 по 2020 гг. дивиденды от “Зарубежнефти” в среднем за год составят $378,3 млн, или по $9,86 (254 рубля) на акцию. Это соответствует доходности 3,6% на акцию (по прогнозной цене при приватизации в 2017 г). В 2010 г. “Зарубежнефть” заплатила дивидендов 104,23 рубля на акцию. На их выплату было направлено 20,6% чистой прибыли.

Официально в Минэкономразвития и Минэнерго комментировать приватизацию “Зарубежнефти” не стали.

Сейчас “Зарубежнефть” можно оценить от силы в $4,4 млрд. (прогноз Минэнерго на 2017 г. – $10,24 млрд), считают эксперты.