«Газпром» назвал главных вероятных неплательщиков за газ в Европе
На Грецию, Болгарию, Сербию и Македонию приходится 4% экспорта в Европу.
Большинство европейских потребителей «Газпрома» имеют высокие кредитные рейтинги, но в Южной Европе есть страны, которые могут задерживать платежи за газ, нефть и нефтепродукты или вовсе платить за поставки не в полном объеме, говорится в проспекте к евробондам «Газпрома» в разделе рисков (есть у «Ведомостей»). Речь идет о Болгарии, Сербии, Македонии и Греции, кредитные рейтинги этих стран были снижены, уточняется в документе. Представитель «Газпрома» отказался это комментировать.
В проспекте к евробондам от 2013 г. таких рисков нет. Задача любой компании – включить в проспект к бондам максимальное количество рисков, объясняет аналитик Газпромбанка Яков Яковлев. В 2015 г. «Газпром» поставил в Европу 158,56 млрд куб. м газа, в том числе в Грецию, Болгарию, Сербию и Македонию – 5,8 млрд куб. м. Средняя цена российского газа в Европе за девять месяцев 2015 г. составила $252,1 за 1000 куб. м. То есть выручка от реализации газа этим странам – около $1,5 млрд.
До сих пор о том, что Греция или Болгария задерживают платежи за газ, нефть или нефтепродукты, «Газпром» не сообщал. Но греческая DEPA хочет изменить формулу цены на российский газ, привязав ее к спотовым ценам европейских хабов, а не к цене на нефтепродукты, как сейчас, сообщало в декабре афинское издание Kathimerini. С учетом низких цен на нефть эта формула выгодна для Греции, но в долгосрочной перспективе цены «Газпрома» неконкурентоспособны по отношению к споту, указывало издание. Министр окружающей среды и энергетики Греции Панагиотис Скурлетис просил перенести часть годовых объемов 2015–2016 гг. на 2017–2018 гг. из-за рецессии и сокращения потребления газа. Он также предлагал обнулить или значительно сократить сумму выплат DEPA «Газпрому» за 2014 г. по обязательству «бери или плати». Уже в январе DEPA договорилась с «Газпром экспортом» о сокращении этих выплат с $84 млн до $36 млн. Эта сумма будет выплачиваться в два этапа: первые $20 млн – в январе 2016 г., а еще $16 млн – до конца марта. «Сербиягаз» должен был 200 млн евро компании NIS (контрольный пакет – у «Газпром нефти»), в конце года правительство Сербии приняло закон о переводе долга «Сербиягаза» перед NIS на себя, писал «Интерфакс» со ссылкой на представителя NIS.
Возможно, «Газпром» считает, что может поспорить о цене с указанными странами и придется решать спор в арбитраже, а значит, получит оплату не сразу, рассуждает аналитик Vygon Consulting Мария Белова. Оплата в неполном объеме может означать неоплату штрафов по условиям take-or-pay, объясняет она. Правда, в последнее время «Газпром» регулярно прощает долги по take-or-pay, говорит Белова. Возможно, «Газпром» выделяет южные страны в качестве возможных неплательщиков и потому, что они вместе с восточноевропейскими странами являются фигурантами антимонопольного расследования Еврокомиссии. Еврокомиссия может признать, что «Газпром» являлся на рынке монополистом и устанавливал цены выше рыночных, говорит аналитик.
Недавняя договоренность правительства Сербии по долгам перед NIS говорит о том, что с финансами в стране тяжело, Греция также вся в долгах, напоминает аналитик «Сбербанк CIB» Валерий Нестеров. Но даже в случае задержки платежей или неоплаты «Газпром» будет вести себя совсем не так жестко, как с Украиной, считает он. С одной стороны, «Газпром» заинтересован в Греции как потенциальном транзитере российского газа, а политические отношения с Болгарией и Сербией исторически хорошие, говорит Нестеров. С другой – «Газпром» надеется на существенный рост поставок в Европу на фоне снижения внутреннего производства газа в европейских странах и на этом фоне не будет скандалить с мелкими потребителями ради пары миллиардов кубометров газа, заключает он. Кроме того, за годы работы в Европе «Газпром» стал более дипломатичным, это уже не такая категоричная монополия, как 10 лет назад, резюмирует аналитик.
Saipem – не единственный
Иск инжиниринговой компании Saipem к «Газпрому» из-за отмены проекта «Южный поток» может быть не единственным, предупреждает монополия в меморандуме. «Газпром» также может создать значительные резервы под обесценение инвестиций в «Южный поток».
ПАО «Газпром»
Производитель газа.
Акционеры: Росимущество – 38,4%, «Ростнефтегаз» – 10,9%. Капитализация – 3,4 ТРЛН РУБ. Выручка (МСФО за 9 месяцев 2015 Г.) – 1,3 трлн руб. Убыток– 985 млн руб.
