Частная компания «Лукойл», основным акционером которой является миллиардер Вагит Алекперов, обошла подконтрольную государству «Роснефть» по рыночной капитализации, став самой дорогой нефтяной компанией России. По данным на 13:21 30.01 мск рыночная капитализация ЛУКОЙЛа составляла 2,422 трлн рублей против 2,420 трлн рублей у добывающей в 2 раза больше углеводородов «Роснефти». По данным ЦДУ ТЭК, «Роснефть» в прошлом году добыла 190,898 млн тонн нефти, ЛУКОЙЛ — 86,571 млн тонн. В начале года госкомпания стоила на 133 млрд руб. дороже частной. За январь бумаги «Роснефти» выросли на 17,05%, а ЛУКОЙЛа – на 26,3%.

ЛУКОЙЛ обошел «Роснефть» впервые с момента акций госкомпании на Московской и Лондонской биржах в 2006 году, отмечает старший аналитик по нефти и газу «Уралсиб Кэпитал» Алексей Кокин. По итогам IPO капитализация «Роснефти» составила $79,8 млрд.— по этому показателю она сразу заняла второе место в России (после «Газпрома»), говорится на сайте компании.

В пятницу компания Вагита Алекперова какое-то время удерживала преимущество, но затем «Роснефть» немного отыгралась: на 15:30 мск «Роснефть» стоила 2,44 трлн руб., а ЛУКОЙЛ – 2,41 трлн руб. На Лондонской бирже бумаги «Роснефти» за месяц подешевели на 5%, а ЛУКОЙЛа – лишь на 0,5%. В итоге разрыв сократился до $0,7 млрд: в пятницу госкомпания стоила $35,1 млрд, а крупнейшая частная нефтяная компания – $34,4 млрд. Представитель ЛУКОЙЛа отказался комментировать рост капитализации, а пресс-служба «Роснефти» не ответила на запрос РБК.

Аналитики объясняют ситуацию большим валютным долгом «Роснефти», возникшими три года назад в результате поглощения частного британо-российского нефтяного СП ТНК-BP за рекордные $55 млрд. Капитализация российских нефтяных компаний в условиях снижения цен на нефть и санкций, отсутствия доступа к западным рынкам капитала сильно зависит от долговой нагрузки и ожидаемой динамики добычи, считает советник по макроэкономике гендиректора БД «Открытие» Сергей Хестанов. По его мнению, в 2015 году влияние долговой нагрузки на капитализацию будет доминировать.

_____________________________________________________________________________________

Для участия в реальных торгах на площадке eOil.ru, необходимо пройти регистрацию.

Текущую информацию о ситуации на мировом и российском рынках смотрите на сайте: Статистика на OilStat.ru.

_____________________________________________________________________________________

«Роснефть» – крупнейшая публичная компания по доказанным запасам нефти. Ее добыча в 2014 году составила 190,9 млн т против 86,6 млн т у ЛУКОЙЛа (данные ЦДУ ТЭК). Но в условиях сильно дешевеющей нефти (в январе Brent упала ниже $50 за баррель, хотя летом 2014 года стоила выше $100) компании с высокой долговой нагрузкой оказываются в проигрыше, а компании с меньшим количеством долгов их обходят по динамике роста капитализации, говорит аналитик «Ренессанс Капитала» Ильдар Давлетшин. Это происходит не только в России, но и в мире в целом. Это хорошо видно на примере ЛУКОЙЛа, «Сургутнефтегаза» и «Татнефти»: динамика их акций значительно лучше, чем у «Роснефти» и «Газпрома» (у газового монополиста долг небольшой, но по итогам следующего года свободный денежный поток ожидается на уровне нуля из-за падения цен на газ), продолжает эксперт.

Чистая прибыль «Роснефти», почти 70% которой принадлежит государству, за III квартал снизилась в 141 раз до 1 млрд руб., следует из отчета компании по МСФО. Выручка выросла на 1,91% до 1,382 трлн рублей. Чистый долг «Роснефти» вырос на 16% по сравнению с серединой года до 1,77 трлн руб. 22 декабря декабря «Роснефть» выплатила кредиторам около $7 млрд, в феврале 2015 года ей предстоит выплатить еще около $7 млрд. В целом в 2015 г. компания должна вернуть банкам $19,5 млрд.

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа, 20% акций которого напрямую и косвенно владеет Вагит Алекперов, в III квартале 2014 года снизилась на 48% до $1,62 млрд. Выручка компании выросла на 6% до $39,02 млрд. Чистый долг на конец III квартала составил $10,2 млрд.

Инвесторы опасаются, что «Роснефти» будет сложно выплатить $30 млрд долга до конца года, но когда выплаты будут произведены, она снова будет стоить дороже ЛУКОЙЛа, говорит управляющий активами «АйТиИнвест» Павел Дерябин. «Вопрос только в том, сколько они будут стоить, если нефть упадет до 30 или ниже долларов за баррель», — заключает он.

Раньше в цену акций «Роснефти» закладывались ожидания по росту производства за счет удаленных проектов на шельфе с западными партнерами, но сейчас произошло дисконтирование этих проектов – они фактически заморожены, добавляет аналитик ING Евгений Федоров.

В марте 2013 года после покупки ТНК-BP за $56 млрд «Роснефть» стоила 2,57 трлн руб. – на 36% больше ЛУКОЙЛа (1,65 трлн руб.). Сейчас «Роснефть» с ЛУКОЙЛом вместе взятые стоят в пять раз дешевле крупнейшей американcкой нефтяной компании ExxonMobil ($370,86 млрд).

Двойные санкции, под которыми находится госкомпания, тоже имеют свое влияние, но оно не первостепенно, говорит директор Small letter Виталий Крюков. По его словам, сегодня инвесторы в большей степени смотрят на доходность своих инвестиций, поэтому акции ЛУКОЙЛа для них более интересны, чем акции «Роснефти». «У «Роснефти» большой долг, в связи с падением чистой прибыли могут упасть и дивиденды», – объяснил Крюков.

«Нам надо прекратить обращать внимание на такие вещи, как так называемая рыночная капитализация, фондовые индексы и так далее. Это все осталось в прошлом», — заявил в начале недели пресс-секретарь «Роснефти» Михаил Леонтьев, комментируя снижение рейтинга России агентством S&P.