А. Кудрин: Объем спекулятивных сделок с нефтью будет ограничен в ближайшее время
Объем спекулятивных сделок с нефтью будет ограничен в ближайшее время, что повлечет падение цены на нефть. Такое мнение высказал вице-премьер — министр финансов РФ Алексей Кудрин. По словам А.Кудрина, сегодня, в условиях снижения спроса на нефть, ее высокая цена «обусловлена высокой ликвидностью на рынке».
Кроме того, добавил российский министр, «особое внимание к спекулятивным контрактам, к числу которых относятся фьючерсы». «Последние годы увеличивался объем торговли фьючерсами на биржах», — заметил министр.
Кроме того, в разы увеличился объем невыкупаемых контрактов: «Если раньше на биржах не выкупалось примерно 20% контрактов, то сейчас — 50%», пишут Ведомости.
Спекулятивный характер сделок с нефтью, по словам А.Кудрина, стал объектом контроля со стороны регуляторов ведущих стран — «и в США, и в Европе», и в ближайшее время будет принято решение, ограничивающее объем таких спекулятивных сделок, что повлияет, конечно, и на цены. Поэтому, напомнил А.Кудрин, правительство России основывает бюджет в 2010 г на основе цены $58 за баррель нефти Urals, в 2011 г — $59 за баррель, 2012 г — $60 за баррель.
Что такое «невыкупаемые контракты»?
“невыкупаемые контракты”? имелись ввиду — беспоставочные фьючерсные контракты! Похоже, что камушек залетел и в «огород» Романа Горюнова по фьючам на «Brent».
Я тоже сначсала подумал, что речь идёт о беспоставочных фьючерсах. Но тогда вызывает удивление цифра в 50%! В России товарных поставочных фьючерсов нет (или почти нет). Сомневаюсь, что за рубежом по 50% фьючерсов производится поставка товара.
Ну а Горюнов то тут при чем :-))) Объем торгов на РТС примерно в 300 раз меньше чем на ICE, так что не засорять камнями проклюнувшиеся на отечественном «огороде» фьючерсные контракты!!!
Основное достоинство биржевой торговли фьючерсами — это страхование ценовых рисков. Естественно, что на этом инструменте играют и спекулянты (финансовые инвесторы). В результате, к реальной цене добавляется так называемая «спекулятивная составляющая». Это издержки биржевой торговли беспоставочными фьючерсами.
С другой стороны, без спекулянтов не заработает ни одна биржа. Спекулянты — это «внутренний мотор биржи» без которого она заглохнет. Проблема не в спекулянтах, а в их количестве, точнее в удельном объеме спекулятивного капитала на торговой площадке. И чем больше спекулятивных контрактов, тем выше цена товара. Безусловно, в регламенте биржевых торгов должен быть заложен механизм контроля и ограничения количества спекулятивных сделок. Интересно было бы знать (и возможно перенять) опыт западных регуляторов в этом направлении.
Что касается Горюнова, то честь и хвала первопроходцу Горюнову и бирже РТС за умение создать и запустить фьючерсы по Brent и Л-0,2-62.
Не перехвалите Романа Горюнова. :) Фьючерсы на Л-0,2-62 запустить пока не удалось. Вторая попытка провалилась точно также, как и первая.
Назовите, пожалуйста, а кому удалась?
Никому в России не удалось создать торги фьючерсами на нефтепродукты, впрочем никто и не пытался, кроме РТС.
«чем больше спекулятивных контрактов, тем выше цена товара» — вот тут я с вами не согласен! Уж очень странная позиция во всем винить «спекулянтов». На любой цивилизованной бирже деление позиций на хеджерские и спекулятивные очень условное и дает лишь среднюю температуру по больнице. На мой взгляд все заявления о введении ограничений для спекулянтов лишь красивые лозунги — никто в серьез не будит гробить рынок. Как только америка или европа введут у себя ограничения — капиталл уйдет на альтернативные площадки, а терять рынок они не захотят.
Относительно успешности запуска рынка фьючерсов на дизель могу сказать следущее — РТС сделала серьезную попытку, но концепция рассыпалась не имея под собой фундамента в виде понятного спот рынка, в отсутствии которого маркетмейкеры не смогли эффективно работать со своими рисками. Вторую попытку наверно не стоит считать второй, это просто агония первой :-) Вторую попытку попробуем реализовать на базе ЗАО «СПбМТСБ», примерно во втором квартале 10 года.
Поставочные фьючерсы на нефтепродукты не востребованы рынком.
Дорогой Илья, ответь сообществу, кто же задрал нефть до $150 за баррель в 2008 году? Неужто нефтяники?
«Как только америка или европа введут у себя ограничения — капиталл уйдет на альтернативные площадки!» — отличная мысль! Самое время запуска деривативов в России, и … все мировые капиталы у нас!!! :)
А если еще и «обездомненным» игрокам казино срочно выдать лцензии ФСФР (по упрощенной схеме)- ICE — заплачет!!!:)
Интересная идея! Надо Вашу идею предложить Даниэлу Брусстару на конференции.
Для любителей казино придуман Форекс, и никаких лицензий не надо.
«Самое время запуска деривативов в России, и … все мировые капиталы у нас!!!»
Юрий, какая-то странная шутка, и при чем тут Россия с ее деривативами?! Не понял сарказма.
Виктор, я с Вами был несогласен лишь в части того что действия спекулянтов (профессиональных участников финансового рынка) приводят исключительно к росту цен на товарные активы. Очень часто крупные фонды ведут игру на понижение. Зачастую фонды могут играть друг против друга — чьи то аналитики прогнозируют рост рынков, чьи то снижение — у каждого своя стратегия — это и заставляет рынок жить. Если спекулянтов ограничивать и запрещать — они сумеют найти применение своим капиталам в другом месте.
Заявлений о том что во всем виноваты спекулянты было сделано немало и на самых разных уровнях. Что-то я не слышал ни одной новости о введении запретов на спекулятивную торговлю на срочных рынках, может пропустил? дайте ссылочку — с удовольствием восполню пробел в образовании!
Без участия спекулянтов биржевая система не может эффективно работать. Спекулянты обеспечивают ликвидность и определяют справедливую стоимость активов, причём делают это гораздо лучше, чем аналитические отделы поставщиков и потребителей товара. Отдельно взятый спекулянт может не отличаться большим умом, но все вместе они представляют очень мощную и эффективную систему.
Сергей это что-то новенькое спекулянт и справедливая цена.
Это из какой интересно оперы.
И самое забавное, что он это может лучше определить, чем тот же аналитический отдел.
Да торгаш, определяющий рентабельность производственного цикла, прикольно звучит.
Или мало того чего они уже доопределялись, и вопрос только теперь уже стоит, а, сколько нам потребуется времени, что бы вылезти из этого извините за высказывания дерьма с их методики определения.
Сергей вы действительно полагаете, что торгаш сможет установить реальную справедливую цену, хотелось бы мне взглянуть на такой экземпляр.
И на основе чего позвольте у вас полюбопытствовать. А он как установит эту самую справедливую цену.
Да и на счет самой справедливой цены, у поставщика одна, а у покупателя другая и им очень трудно придти к единому знаменателю, так как справедливость разная.
Вы правы, поставщик и потребитель имеют совершенно разное представление о справедливой цене. У каждого свои интересы. Биржевые спекулянты, выступая как продавацами, так и покупателями, не имеют явных пристрастий. В результате спекулятивных сделок формируется биржевая цена товара. Поставщикам и потребителям товара приходится использовать эту цену.
Сергей вопрос ведь стоит в торгашах спекулянтах, а не в самих участниках сделки на начальном и конечном этапе ее свершения.
Сама суть торгаша спекулянта, изначально заключается, в извлечение самой выгоды которую он собственно и преследует, но не отеческая забота о ближних, то есть прямых участников сделки, если отбросить все демагогию и туфтологию по этому вопросу. И он будет гнуть рынок под свою маржу любыми доступными ему методами, что собственно мы и наблюдаем во всем мире. А где же тогда хваленная его отеческая забота, о которой вы так усердно печетесь, а нема, так как ему на это плевать, маржа превыше всего, просто вещи надо называть своими именами. Ну а на худой конец просто молчать, если мы варимся в этом ……….. но только не разводить демагогию, согласитесь сами.
Сергей ну а где вы собственно видели справедливого торгаша, просто мне действительно интересно я не беру во внимание, когда его прищучили какие-то обстоятельства, но это не в счет и это одно.
А другое как он собственно определит эту самую справедливую цену. Так как он, прежде всего, определяет справедливую цену для себя, а это другое. Вы можете мне это объяснить.
А вот продавец и покупатель непосредственно участники рынка заинтересованы друг в друге, так как первому надо продать, а второму купить. Я говорю не о торгаше, а самом конечном покупателе.
Правда вот каждый цену воспринимает по-разному один хочет увеличить маржу а другой сократить затраты и это естественно.
И здесь в принципе нужен арбитр, которого со скрежетом на зубах примут участники сделки, так как все же их основная суть это сделка.
И в этом случаи арбитром быстрей выступит ФАС, чем торгаш.