Минфин России снова отменяет аукционы облигаций федерального займа на фоне падения долгового рынка, которому так и не удалось нащупать «дно», в отличие от рубля и фондовых индексов.

Размещения ОФЗ 26 января вновь не состоятся «в целях содействия стабилизации рыночной ситуации», сообщила пресс-служба ведомства во вторник.

Неделей ранее Минфин также отказался от проведения аукционов с идентичной формулировкой. Но долгожданной стабильности рынок так и не увидел.

Индекс RGBI, отслеживающий цены ОФЗ, обвалился на 1,3% в понедельник (3-е худшее падение с начала пандемии), а на торгах во вторник теряет еще 0,16% и обновляет минимумы за 6 лет (127,54 пункта).

Доходности коротких 2-летних госбумаг поднялись выше 10% годовых, в то время как среднесрочные ОФЗ подбираются к этой отметке: 9,95% по 5-летним ОФЗ-26207, 9,98% по 6-летним ОФЗ-26212.

Завершив прошлый год сильнейшим за 7 лет падением, рынок госдолга потерял еще 6% с начала января в результате тотальной распродажи российских активов, опустившей рубль до годового минимума и спалившей 50 млрд долларов капитализации индекса РТС.

И если на первой рабочей неделе месяца от госбумаг избавлялись дочки иностранных банков (они вывели с рынка 217 млрд рублей), то на прошлой — к ним присоединились инвесторы-нерезиденты, сократившие вложения на 56 млрд рублей, по данным НРД.

«Давление на рынок оказал рост геополитических рисков, — указывает Дмитрий Монастыршин, главный аналитик ПСБ. — Инвесторы негативно восприняли новости об отзыве из Украины дипломатов США, Великобритании, Германии из-за угрозы военных действий. Росту эскалации также способствовали новости о готовности США и НАТО направить дополнительный военный контингент в Восточную Европу».

Попытки отскока рынка организуют российские банки: спрос от них появился вечером в понедельник, пишет Сбербанк CIB. Двузначная доходность ОФЗ может оказаться приемлемой для многих инвесторов даже в условиях ужесточения монетарной политики, ускорения инфляции и негативного новостного фона, говорит Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций «Фридом Финанс». Но уже Минфин вряд ли готов занимать под 10% годовых, указывает Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка Private Banking. С ростом ставок увеличивается стоимость обслуживания долга для федерального бюджета: в прошлом году на эти цели было потрачено 1,156 трлн рублей, а в текущем — заложено 1,4 триллиона. Это больше, чем правительство тратит, например, на высшее образование (1,237 трлн рублей).

Квартальный план Минфина предполагал займы на 700 млрд рублей за январь-март. Но уже очевидно, что он трещит по швам. На первом и единственном аукционе этого года (11 января) ведомству удалось привлечь лишь 28,5 млрд рублей.

finanz.ru

Прогноз биржевых цен с 24 по 28 января 2022