Ответ эксперта
Данкевич Евгений
04.02.2010 19:31
Нефтяные льготы обеспечивают приток инвестиций в освоение конкретных месторождений. В настоящее время Россия является одним из лидеров по добыче нефти в мире и стимулирование притока сверхинвестиций в добычу «черного золота» через общие налоговые послабления для отрасли не имеет смысла. Налоговые льготы для месторождений Восточной Сибири имеют адресный характер. Суверенные же заимствования России за рубежом также могут быть использованы для стимулирования роста российской экономики в целом. В настоящее время Россия может позволить себе заимствовать средства за рубежом по относительно комфортным низким ставкам уровня 2007-2008 годов. При этом государственные долги РФ составляют лишь 6-7% ВВП (аналогичный показатель ниже только у Гонконга и Чили). У большинства развитых стран уровень госдолга к ВВП составляет 50-150%. При этом есть высокая вероятность того, что развитие мировой экономики в ближайшие годы может происходить по сценарию высокой инфляции, в результате которой накопленные Россией резервы потеряют покупательную силу. Внешние же суверенные заимствования частично снизят риск таких потерь, так как валютным резервам будет противопоставлена позиция валютных займов. Сейчас валютным резервам противопоставлены лишь внутренние займы компаний и банков. Кроме того новые займы расширят ликвидность рынка российского внешнего долга, сделав его более привлекательным для крупных внешних инвесторов. Впрочем, кроме развития внешнего рынка суверенного долга необходимо также заниматься внутренним государственным рублевым долгом, увеличивать его емкость и повышать к нему доверие внешних и внутренних инвесторов.
