Ответ эксперта
Афонин Игорь
20.05.2010 18:06
Мы видели на прошлых неделях прямо таки свободное падение WTI и Брент за ней. К факторам способствующим падению надо отнести финансовые потрясения евро и соответственное укрепление доллар индекса до отметки выше 87 (Против ноября 2009 в 74). Ослабление европейской валюты показало что уровень взаимного регулирования в Европе значительно отстает от США. Нефть WTI определяет уровень американского рынка. Весна и начало лета традиционное время, когда НПЗ выходят из остановок на профилактику и закупают ресурсы, запасы уменьшаются но сейчас это происходит очень медленно. В Кушинге и PADD 2(район в Америке) близкое к рекордному накопление запасов. Брент более международная марка и поэтому цена на Брент складывается не из оценки запасов в Кушинге и американской экономики. Если взять второго мирового потребителя нефти – Китай, то там потребление растет. Кроме того - посмотрите на рынки – по определению в ближайшее время они работают как voting machines а на более дальнюю перспективу - как weighing machines. Также, если взять spread WTI front month - second month то разница июнь- июль пару недель назад достигала 4 доллара, что отражало надежды инвесторов что экономика все таки улучшится, хоть и в ближайшем будущем. Но это происходит с большим трудом. На сегодня когда заканчиваются торги июнем в Нью Йорке разница между Brent - WTI сократилась до 1,5(июльские контракты). Сегодня падение июльского фьючерса WTI составило на текущий момент 3 доллара – экономические данные показывают рост только по безработице. Указанные факторы - укрепление доллар-индекса, рост запасов в Кушинге, падение индексов - Dow, NASDAQ, S&P определили желание инвесторов уходить из нефти WTI и вкладывать средства в другие commodity - например золото. Цена на российскую нефть в основном привязана к Бренту или Дубай-Оман если только она не поставляется в США. На мой взгляд для России падение цен на нефть может послужить стимулом, этакой «информацией к размышлению», что в перспективе значительное место должно быть уделено развитию внутреннего Российского потребления и созданию спроса внутри страны путем вкладывания средств в дороги,инфраструктуру,что активно делается в Китае например. Кроме того такая волатильность цен также показывает что надо хеджировать и уделять внимание развитию финансовых инструментов при экспортных поставках.
