Quote.ru. Изменение цен на нефть по итогам недели 12 – 16 февраля оказалось небольшим, хотя в ходе торгов в этот период динамика нефтяных фьючерсов была волатильной. В пятницу 16 февраля мартовские фьючерсы на нефть Light Sweet на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) закрылись на отметке 59,39 долл. за баррель, тогда как предыдущую неделю они завершили на значении 59,89 долл. На бирже InterContinental Exchange Futures (ICE Futures) в Лондоне цены на нефть марки Brent закрылись 16 февраля на отметке 58,95 долл., против 59,01 долл. в предыдущую пятницу. Следует отметить, что на минувшей неделе первая позиция в торговле нефтяными фьючерсами на бирже ICE Futures перешла от мартовских контрактов к апрельским. Таким образом, цены на Brent понизились по итогам недели даже несмотря на то, что в последние годы в нефтяной торговле устойчиво сохраняется ситуация контанго – котировки отдаленных нефтяных фьючерсов превышают котировки ближайших контрактов. В этой ситуации при истечении срока торговли по ближайшим фьючерсам и переходе к фьючерсам с поставкой в последующий месяц цены на нефть автоматически повышаются. Однако в текущем году разница в цене между отдаленными и близкими нефтяными фьючерсами существенно уменьшилась. Если в наиболее «горячие» периоды 2006 г. котировки фьючерсов с поставкой через три месяца превышали котировки фьючерсов с поставкой через месяц примерно на 2,5 долл., то в 2007 г. соответствующая разница уменьшилась до 1 – 1,5 долл.

В понедельник 12 февраля цены на нефть в Лондоне и Нью-Йорке упали более чем на 2 доллара в ответ на слова министра нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими о том, что ОПЕК, возможно, на своей ближайшей конференции 15 марта не станет принимать решение о новом сокращении нефтедобычи, в дополнение к тем двум решениям, которые были приняты этой организацией в октябре и декабре 2006 г. В интервью газете The Wall Street Journal аль-Наими сказал: «Если вы спросите меня, собираемся ли мы, ОПЕК, принять дополнительное решение о сокращении производства нефти или же принять решение об увеличении нефтедобычи, я не знаю. Но, наиболее вероятно, если тренд будет таким, каков он сейчас, когда рынок приобретает гораздо более здоровое состояние и становится сбалансированным, у нас может и не быть оснований для изменения уровня нефтедобычи».

Министр нефти Катара Абдулла аль-Аттийя поддержал мнение коллеги. «Я согласен на 100 процентов», — сказал он в ответ на вопросы журналистов. «Я уверен, [на конференции в марте] ОПЕК не станет принимать решение об изменении нефтедобычи… Цены ниже 50 долл. плохи для производителей, но цены выше 60 долл. плохи для потребителей».

Одновременно директор аналитического отдела ОПЕК Хасан Кабазард сказал на конференции в Лондоне, что во II квартале этого года, когда спрос на нефть понизится ввиду сезонных факторов, товарные запасы нефти будут увеличиваться на 300 тысяч – 400 тысяч баррелей в день, как и положено в нормальной сезонной ситуации. «Не думаю, что при этом состоянии рынка нам нужно снова сокращать нефтедобычу», — сказал Кабазард.

Во вторник 13 февраля цены на нефть выросли более чем на доллар после публикации очередного ежемесячного доклада Международного энергетического агентства (МЭА) – ведомства под эгидой Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР). МЭА сделало то, чего очень хотелось нефтяным «быкам» – после того, как в течение многих месяцев эксперты агентства понижали прогнозы по мировому спросу на нефть, в февральском докладе они прогнозы повысили. Во-первых, МЭА повысило оценку мирового спроса на нефть в 2006 г. на 111 тысяч баррелей в день до 84,5 млн баррелей в день. И, что более важно, МЭА повысило прогнозы на 2007 г. Прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2007 г. был повышен с 1,39 млн баррелей в день, которые предсказывались в январском докладе агентства, до 1,55 млн баррелей в день. Прогноз по мировому спросу на нефть в 2007 г. был повышен на 273 тысячи баррелей в день до 86 млн баррелей в день. Повышение оценок за 2006 г. и прогнозов на 2007 г. был связан с пересмотром в сторону увеличения данных о спросе в Китае.

«Повышение ожидаемого спроса, а также более слабый, чем ожидалось, рост нефтедобычи в странах, не входящих в ОПЕК, и падение производства нефти в Ираке – все указывает на значительно более напряженный баланс спроса и предложения на мировом рынке», — указало МЭА в февральском докладе. Агентство также отметило, что ввиду сокращения нефтедобычи ОПЕК, произведенного в соответствии с октябрьским решением картеля, товарные запасы нефти и нефтепродуктов в странах ОЭСР уменьшились в декабре на 40,2 млн баррелей и их уменьшение продолжилось в январе.

Между тем к началу минувшей недели аналитики инвестиционно-брокерских компаний повысили прогнозы по ценам на нефть в 2007 г., которые они понизили во второй половине января, когда котировки нефтяных фьючерсов значительно упали по сравнению с концом прошлого года. Так, во второй половине января аналитики всех ведущих инвестиционных банков пересмотрели свои прогнозы по средней цене нефти Light Sweet в 2007 г. до уровней ниже 70 долл. за баррель. Согласно опросу Reuters, проведенному в 20-х числах января, самый высокий прогноз, принадлежавший Goldman Sachs, предполагал, что средняя цена нефти Light Sweet в 2007 г. составит 69 долл. Во вторник 13 февраля агентство Reuters представило данные нового опроса. Аналитики Goldman Sachs повысили свой прогноз до 71,50 долл. за баррель.

В четверг 15 февраля свой очередной ежемесячный доклад представила ОПЕК. В отличие от МЭА, эта организация подтвердила оценку роста спроса на нефть в 2006 г., которая была представлена в ее январском докладе. Согласно этой оценке, в 2006 г. мировой спрос на нефть вырос на 840 тысяч баррелей в день до 84,13 млн баррелей в день, или на 1,01%.

Согласно февральскому прогнозу ОПЕК на 2007 г., в текущем году мировой спрос на нефть увеличится на 1,24 млн баррелей в день до 85,37 млн баррелей в день, или на 1,47%. Прогноз ОПЕК явно не совпал с ожиданиями МАЭ. В февральском докладе ОПЕК не только не повысила прогноз на 2007 г., но даже чуть-чуть понизила. В январе эксперты этой организации прогнозировали рост спроса в 2007 г. на 1,26 млн баррелей в день до 85,39 млн баррелей в день, или на 1,49%.

В Китае, согласно февральскому прогнозу ОПЕК, спрос на нефть в 2007 г. вырастет на 450 тысяч баррелей до 7,59 млн баррелей, или на 6,25%. Это немного меньше, чем прогнозировалось в январском докладе (460 тысяч баррелей или 6,43%). Поясняя некоторое понижение прогноза, ОПЕК указала на низкий объем нефтяного импорта в Китай в январе. Таким образом, мнения ОПЕК и МЭА по «китайскому вопросу» явно разошлись.

По оценкам ОПЕК, основанным на данных отраслевых источников, в январе 12 стран этой организации (с 1 января к ОПЕК присоединилась Ангола) добывали 29,971 млн баррелей нефти в день, что было на 273,2 тысячи баррелей в день меньше, чем в декабре 2006 г. В значительной степени это уменьшение было связано с Ираком, где в январе нефтедобыча упала на 195,3 тысячи баррелей в день до 1,704 млн баррелей в день. Одиннадцать стран ОПЕК, участвующих в соглашении о квотах, т.е. не включая Ирак, добывали в январе 28,267 млн баррелей нефти в день, что было на 77,9 тысячи баррелей в день меньше, чем в декабре.

Прогноз по росту нефтедобычи в 2007 г. в странах, не входящих в ОПЕК, в февральском докладе картеля понизился на 173 тысячи баррелей в день. Как сказано в докладе, пересмотр прогноза в основном связан с «более низкими ожиданиями уровня производства в Мексике, Канаде, США и Казахстане».

Согласно февральским оценкам ОПЕК, средний спрос на ее нефть в 2006 г., с ретроспективным учетом Анголы, составлял 30,40 млн баррелей в день. В 2007 г., по прогнозу ОПЕК, средний спрос на ее нефть составит 30,25 млн баррелей в день. Это на 160 тысяч баррелей в день больше, чем ОПЕК прогнозировала в январе. Согласно поквартальным прогнозам ОПЕК, в I квартале 2007 г. средний спрос на ее нефть составит 31,14 млн баррелей в день, во II квартале – 29,19 млн баррелей в день, в III квартале – 30,31 млн баррелей в день и в IV квартале – 30,36 млн баррелей в день.

Учитывая, что, согласно приведенным в докладе данным, в январе ОПЕК добывала 29,97 млн баррелей нефти в день, а спрос на нефть ОПЕК в I квартале должен, по ее оценкам, составить в среднем 31,14 млн баррелей в день, для удовлетворения мирового спроса на нефть в текущем квартале необходимо использование товарных запасов нефти. Этого ОПЕК и добивалась, когда в конце прошлого года принимала решения о сокращении нефтедобычи. При том уровне, на котором производство нефти ОПЕК находилось до начала «программы сокращения», товарные запасы нефти в странах ОЭСР были велики и продолжали увеличиваться, что, в конечном итоге, повлияло на цены.

В среду 14 февраля были опубликованы очередные еженедельные данные о товарных запасах нефти и нефтепродуктов в Америке. По подсчетам министерства энергетики США, на неделе, закончившейся 9 февраля, товарные запасы нефти уменьшились на 600 тысяч баррелей до 323,9 млн баррелей. Этот объем на 1,5% меньше соответствующего показателя в то же время прошлого года, но, по словам министерства энергетики, находится «выше верхней границы среднего диапазона для данного времени года».

Уровень импорта нефти в США составлял на прошедшей неделе 9,584 млн баррелей в день, по сравнению с 9,547 млн баррелей в день на предыдущей неделе. За последние четыре недели средний уровень поставок импортной нефти в Америку равнялся 9,705 млн баррелей в день, что было на 35 тысяч баррелей в день меньше, чем в соответствующий прошлогодний период. Уровень отечественной нефтедобычи составил на прошедшей неделе 5,316 млн баррелей в день, по сравнению с 5,283 млн баррелей в день неделей ранее.

Уровень поставок нефти на американские НПЗ составил на отчетной неделе 14,836 млн баррелей в день, практически не изменившись по сравнению с 14,837 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Однако коэффициент использования производственных мощностей американских НПЗ понизился до 86,6%, по сравнению с 87,3% на предыдущей неделе. Производство бензина уменьшилось на отчетной неделе до 8,907 млн баррелей в день, против 9,013 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Производство дистиллятов, включающих дизельное топливо и топочный мазут, увеличилось до 4,080 млн баррелей в день, против 3,963 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Уровень импорта бензина упал на отчетной неделе до 820 тысяч баррелей в день, по сравнению с 984 тысячами баррелей в день на предыдущей неделе. Уровень импорта дистиллятов повысился на прошедшей неделе до 357 тысяч баррелей в день, по сравнению с 339 тысячами баррелей в день на предыдущей неделе.

Товарные запасы бензина сократились на отчетной неделе на 2,0 млн баррелей до 225,2 млн баррелей. Этот объем на 0,9% больше, чем в то же время прошлого года, и находится выше верхней границы среднего диапазона для данного времени года. Спрос на бензин понизился на прошедшей неделе до 9,061 млн баррелей в день, против 9,136 млн баррелей в день на предыдущей неделе и 9,090 млн баррелей в день неделей ранее. За последние четыре недели средний спрос на бензин в США составлял 9,074 млн баррелей в день, что было на 3,6% выше, чем в тот же период в прошлом году (8,758 млн).

Запасы дистиллятов сократились на прошедшей неделе на 3,0 млн баррелей до 133,3 млн баррелей. Этот объем на 3,2% меньше, чем в то же время прошлого года, но остается выше верхней границы среднего сезонного диапазона. По категориям продукции, запасы дизельного топлива уменьшились на прошедшей неделе на 100 тысяч баррелей до 24,0 млн баррелей. Запасы дизельного топлива с ультра-низким содержанием серы сократились на отчетной неделе на 100 тысяч баррелей до 58,6 млн баррелей. Запасы топочного мазута сократились на отчетной неделе на 2,7 млн баррелей до 50,8 млн баррелей. Объем запасов топочного мазута, ключевого зимнего нефтепродукта, был на 10,9% меньше, чем в то же время прошлого года. Спрос на дистилляты вырос на прошедшей неделе до 4,709 млн баррелей в день, по сравнению с 4,651 млн баррелей в день на предыдущей неделе и 4,540 млн баррелей в день неделей ранее. За последние четыре недели средний спрос на дистилляты в США составлял 4,502 млн баррелей в день и был на 7,0% выше, чем в тот же период прошлого года (4,206 млн).

Средний спрос на нефтепродукты в целом составлял за последние четыре недели 21,173 млн баррелей в день и был на 5,0% выше, чем в соответствующий период прошлого года.

Совокупные товарные запасы нефти и нефтепродуктов сократились на отчетной неделе на 11,3 млн баррелей до 1020,4 млн баррелей, но остались выше верхней границы среднего диапазона для этого времени года. Стратегические нефтяные резервы США на отчетной неделе не изменились, оставшись равными 688,6 млн баррелей.

После публикации отчета министерства энергетики цены на нефть опустились примерно на доллар. Согласно комментариям аналитиков, рынок отреагировал на то обстоятельство, что сокращение запасов дистиллятов на отчетной неделе на 3,0 млн баррелей оказалось меньше прогнозов, предполагавших сокращение на 4,0 млн баррелей и выше. В прогнозах учитывались сильные холода в северо-восточном регионе США, который является крупнейшим региональным потребителем топочного мазута в зимний период. Трудно сказать, действительно ли рынок отреагировал на расхождение между прогнозом по сокращению запасов дистиллятов и реальной цифрой. Скорее всего, участники торгов приняли во внимание другой прогноз. Национальная служба погоды США (NWS) предсказала в среду, что в период через 8 – 14 дней температура воздуха в восточной половине страны будет выше сезонной нормы.

Если нефтяные трейдеры «поставят крест» на зиме, то следующим сезонным ориентиром для них станет ситуация на американском бензиновом рынке. Cудя по отчету министерства энергетики США, на текущий момент этой ситуации присущи и «медвежьи», и «бычьи» черты. Запасы бензина в Америке находятся на солидном уровне, но спрос на бензин высок. Как уже было отмечено, за последние четыре недели средний спрос на бензин в США был на 3,6% выше, чем в тот же период в прошлом году.

Нефтепродукты на eOil.ru