Всегда велик соблазн попытаться проанализировать изменения на рынке сырой нефти, и решение Саудовской Аравии снизить официальные цены для азиатских потребителей до самого низкого уровня за последние четыре года — один из таких примеров.

Saudi Aramco, государственная нефтяная компания крупнейшего в мире экспортера нефти, заявила в воскресенье, что снижает официальные отпускные цены (OSP) для нефтеперерабатывающих предприятий в Азии, которые покупают около 70% сырой нефти королевства.

OSP на эталонный сорт Arab Light для грузов, загружаемых в январе, была снижена до 90 центов за баррель по сравнению со средним показателем Оман/Дубай, что на 80 центов меньше, чем в декабре, когда премия составляла 1,70 доллара.

Это самая низкая премия за сорт Arab Light с января 2021 года, в то время как мировой спрос был слабым из-за пандемии COVID-19.

Снижение саудовских OSP часто рассматривается аналитиками рынка как признак двух вещей, а именно слабого спроса и попытки отвоевать долю рынка у конкурентов.

Безусловно, оба эти фактора имеют под собой основания.

Несомненно, спрос в Азии в 2024 году был разочаровывающим, и можно с уверенностью сказать, что импорт на этот континент в этом году сократится по сравнению с 2023 годом.

По данным LSEG Oil Research, за первые 11 месяцев 2024 года импорт в Азию составил 26,58 млн баррелей в сутки.

Это на 310 000 баррелей в сутки меньше, чем 26,89 млн баррелей в сутки за первые 11 месяцев 2023 года.

Однако есть некоторые признаки того, что спрос растет: по данным LSEG, ноябрьский импорт составил 27,05 млн баррелей в сутки, что является самым высоким показателем за последние шесть месяцев и увеличился почти на 1,0 млн баррелей в сутки по сравнению с октябрьским показателем в 26,06 млн баррелей в сутки.

Лидером роста стал Китай: по данным LSEG, объем импорта крупнейшего в мире импортера нефти в ноябре составил 11,77 млн баррелей в сутки по сравнению с 10,57 млн баррелей в сутки в октябре.

Можно утверждать, что решение Саудовской Аравии о снижении OSP на январь направлено на то, чтобы обеспечить продолжение зарождающегося восстановления спроса.

Снижение OSP может также отражать укрепление доллара США в последние недели, что означает, что снижение цен на нефть в долларах не полностью отражается в местных валютах ключевых азиатских покупателей.

С недавнего пика фьючерсов на нефть Brent в 81,16 доллара за баррель 7 октября цена в долларах США снизилась на 12,4 % и 6 декабря составила 71,12 доллара.

Однако в китайских юанях за тот же период она снизилась всего на 9,7 %, а в индийских рупиях — на 11,6 %.

Доля рынка

Мнение о том, что Aramco пытается вернуть себе долю рынка путем снижения OSP, также популярно, но не всегда выдерживает тщательную проверку.

Саудовская Аравия является крупнейшим поставщиком в Азию, и в последние месяцы ее доля на рынке восстановилась.

Если в августе доля Саудовской Аравии в азиатском импорте составляла 16,7 %, то в сентябре она выросла до 20,8 %, в октябре — до 18,3 %, а в ноябре — до 21,0 %.

По данным LSEG, доля России, второго по величине поставщика в Азию, снизилась с 15,8% в июне до 14,5% в сентябре, 15,7% в октябре и всего 12,9% в ноябре.

Возможно, главным фактором, определяющим решение Aramco о снижении OSP, является необходимость поддерживать конкурентоспособность своей нефти по сравнению с конкурирующими сортами.

Это не является проблемой для основной массы ближневосточной нефти, которая, как правило, не зависит от изменений в OSP Aramco.

Но это в большей степени относится к нефти, которая дорожает по сравнению с Brent, например, к нефти из Западной Африки.

Премия, которую Brent получает по сравнению с ближневосточным эталоном Dubai, в последние месяцы сокращается, что означает, что Brent становится дешевле на относительной основе.

6 декабря премия снизилась до 1,08 доллара за баррель, что является самым низким показателем с 30 сентября и ниже недавнего пика в 2,39 доллара, достигнутого 4 октября.

Снижая цену на нефть для Азии, Aramco сохраняет конкурентоспособность своей нефти по отношению к сортам, поставляемым такими экспортерами, как Ангола и Нигерия.

Мнения, высказанные здесь, принадлежат автору, обозревателю Reuters.

Сечин назвал Европу жертвой санкций против российских углеводородов

Источник: brecorder.com