OPEC. Мировая экономика от 13 декабря 2023

Глобальный экономический рост продолжался на протяжении всего третьего квартала 2023 года.

В этом месяце были внесены коррективы с учетом последней экономической динамики в соответствии с недавно опубликованными данными по нескольким странам. В результате прогноз роста мировой экономики на 2023 год был немного пересмотрен в сторону повышения до 2,9%, тогда как прогноз на 2024 год остался неизменным на уровне 2,6%. В то же время динамика роста в разных странах остается различной. В крупнейших экономиках показатели США, Индии и Китая за 3К23 указывают на устойчивый рост. Более того, в России и Бразилии, судя по всему, за тот же период сохраняется тенденция к улучшению экономического роста. Напротив, европейские экономики сталкиваются с более сложными условиями: в Германии в этом году наблюдается замедление динамики и проблемы в промышленном секторе. Они также затронули Францию и Италию. В течение первых трех кварталов в еврозоне наблюдался устойчиво низкий экономический рост. Экономики стран Азии, особенно Индии, наряду с Бразилией и Россией, могут превзойти ожидания благодаря улучшению внутреннего спроса и внешней торговли.

Таблица 3-1. Рост мировой экономики в 2023-2024, %

Последние актуальные данные

Экономический рост Китая в 3К23 превзошел ожидания, подчеркнув сохраняющуюся устойчивую динамику роста и указав на то, что целевой рост в 5% в этом году может быть достигнут.

Примечательно, что статистическое управление Индии недавно сообщило о сильном росте в третьем квартале 2023 года, поддержанном высокими государственными расходами и увеличением инвестиций, что привело к существенному пересмотру годового роста в сторону повышения в 2023 году. Кроме того, продолжающаяся положительная тенденция роста, наблюдавшаяся в 1П23 в Бразилии и России, продолжилась и в 3К23, при этом в 3К23 Россия продемонстрировала самые высокие показатели экономического роста с 2021 года. Еще одним позитивным моментом является то, что последние данные показывают устойчивое снижение базовой инфляции в большинстве стран с развитой экономикой. Однако базовая инфляция остается относительно высокой для центральных банков стран «Большой четверки».  Она составляет 4% в США, 4,3% в еврозоне, 5,7% в Великобритании и более умеренные 2,8% в Японии. Следовательно, эти ключевые центральные банки решили пока продолжать свою жесткую денежно-кредитную политику. В условиях повышения процентных ставок в странах с развитой экономикой растет обеспокоенность по поводу высокого уровня долга. В течение первого полугодия 2023 года более 80% накопленного долга пришлось на зрелые рынки, при этом значительный рост наблюдался в США, Японии, Великобритании и Франции. На развивающихся рынках рост был более выраженным в Китае, Индии и Бразилии. В настоящее время соотношение мирового долга к ВВП составляет около 336%.

Тем временем мировая торговля демонстрировала постепенное улучшение в натуральном и стоимостном выражении. Торговля в стоимостном выражении сократилась на 3,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в сентябре, после снижения на 5,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в августе и на 5,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в июле, согласно индексу CPB World Trade Monitor. Торговля в натуральном выражении упала на 3,5% г/г в сентябре по сравнению с 3,9% г/г в августе и 3,5% г/г в июле.

График 3-1: мировая торговля

Ближайшие глобальные ожидания

В этом году, и особенно до третьего квартала 2023 года, глобальный экономический рост продемонстрировал большую устойчивость, чем первоначально ожидалось. Предполагаемые темпы роста мировой экономики в 1К23 составили 2,7% и выросли до существенных 3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во 2К23.

Прогнозируемый рост мировой экономики в 3К23 составит 3% по сравнению с 2,6% в предыдущем месяце. Однако, хотя темпы глобального роста остаются устойчивыми, текущий прогноз на 4К23 предполагает небольшое замедление роста на 2,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что более высокая, чем ожидалось, динамика сектора услуг поддержит динамику в 4К23, хотя прогнозируется замедление активности в этом секторе, и ожидается, что эта тенденция сохранится и в 2024 году. Ожидается, что влияние на мировую экономику будет постепенно улучшаться в относительном выражении в ближайшие месяцы, хотя эта тенденция еще не полностью материализовалась, учитывая текущие проблемы, с которыми сталкивается промышленный сектор и глобальная торговля товарами, о чем свидетельствуют последние индексы PMI. В будущем жизненно важную роль будут играть инфляция, особенно в ключевых экономиках, и соответствующая денежно-кредитная политика крупнейших центральных банков.

График 3-2: индекс PMI

Мировые индексы менеджеров по закупкам (PMI) в октябре отразили некоторую стабилизацию в секторе услуг и улучшение, хотя и по-прежнему сложной, ситуации в производстве. Мировой производственный PMI в ноябре поднялся до самого высокого уровня за последние шесть месяцев и составил 49,3 по сравнению с 48,8 в октябре и 49,2 в сентябре. Однако с сентября прошлого года он остается на территории спада. Мировой PMI в секторе услуг вырос до уровня 50,6 в ноябре по сравнению с 50,4 в октябре и 50,7 в сентябре. Хотя за последние три месяца он стабилизировался, с 1 квартала 2023 года он продолжил общую тенденцию замедления. В свете устойчивой тенденции глобального экономического роста в третьем квартале 2023 года, а также с учетом недавно опубликованных показателей экономического роста в нескольких странах, прогноз мирового экономического роста на 2023 год был немного пересмотрен и составил 2,9%. Глобальный экономический рост в 2024 году останется на уровне 2,6%, не изменившись по сравнению с предыдущим месяцем.

Таблица 3-2: рост мировой экономики, 2023-2024, %

OPEC. Баланс на рынке нефти от 13 декабря 2023