“Сургутнефтегаз” скупил на рынке более 0,5% своих акций
Как стало известно “Ведомостям”, “Сургутнефтегаз” скупил на рынке более 0,5% своих акций, потратив более $250 млн. Правда, трейдеры этого не заметили, а с момента объявления о выкупе акций компания подешевела на 15%.
В апреле “Сургут” объявил, что собирается выкупать на биржах собственные акции для опционной программы. Компания уже выкупила примерно 0,5-0,7% акций. Об этом рассказал “Ведомостям” гендиректор “Сургутнефтегаза” Владимир Богданов. Он напомнил, что программа рассчитана на два года и всего планируется выкупить порядка 5% акций.
Вчера капитализация “Сургута” в РТС составила $53,6 млрд. Исходя из этой цены, компания потратила на скупку своих акций $268-375 млн.
Скупка акций для опционов не оказала большого влияния на рынок, говорит главный трейдер “Тройки Диалог” Тимур Насардинов. Такой суммой разогнать акции “Сургута” сложно, объясняет начальник аналитического отдела “Атона” Стивен Дашевский. С начала года “Сургут” подорожал на 18%, в то время как “Лукойл” прибавил 26,6%, индекс РТС — 38%. А с 1 апреля акции “Сургута” подешевели на 15%. Зато спрэд между обыкновенными и привилегированными акциями за последние два месяца вырос на 3-5%, что может свидетельствовать о том, что скупаются именно обыкновенные акции, отметил Насардинов. Богданов не ответил, акции какого типа скупает компания.
На балансе “Сургутнефтегаза” на 1 июля не было собственных акций, хотя в июне Богданов рассказывал, что скупка уже началась. Для реализации опционной программы “Сургут” создал управляющую компанию, на баланс которой и заводятся акции, объяснил Богданов, но названия этой компании не сказал.
Преимущество такой схемы в том, что предназначенные для сотрудников акции отражаются в балансе компании-работодателя как средства, переданные в доверительное управление, объясняет президент группы компаний Renaissance Investment Management Андрей Мовчан. При этом у нее не возникает обязательств продать бумаги в течение года. Казначейские же акции по закону об акционерных обществах не имеют голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды, и они могут находиться на балансе компании не больше года, а затем должны быть погашены или проданы.
Объем средств, переданных “Сургутнефтегазом” в доверительное управление, неизвестен. Они составляют большую часть строки “прочие оборотные активы”, считает Дашевский. За первое полугодие она, согласно отчету “Сургута”, выросла на 23 млрд руб. ($850 млн) — с 190 млрд руб. до 213 млрд руб.
Проведение опционных программ через счета доверительного управления — обычная практика для компаний во всем мире, в том числе и в России, отмечает Мовчан. Например, РАО “ЕЭС России” в конце 2004 г. приняло трехлетнюю программу стимулирования менеджеров объемом 1%. Эти акции на рынке выкупает аффилированное с НПФ “Электроэнергетики” ООО “Эзоп”. Деньги на покупку оно занимает у банков под гарантии энергохолдинга.
Если бы “Сургут” скупил акции на свой баланс, у него был бы только год, чтобы реализовать опционы, а это слишком короткий срок для опционной программы, говорит аналитик UBS Каха Кикнавелидзе. Именно этим объясняет участие “Эзопа” в опционной программе РАО ЕЭС представитель холдинга Марита Нагога. Участие в опционной программе внешнего игрока, а не собственного казначейства выгодно и сотрудникам, отмечает Мовчан: это дает им определенную защиту от того, что работодатель “передумает”.
