Мировой экономический рост в 2017 году был поддержан сильным импульсом во всех основных экономиках и секторах. Рост сейчас составляет 3,7%, по сравнению с первоначальным прогнозом 3,2% (см. график 1).  Ожидается, что эта тенденция продолжится в 2018 году, прогноз роста составит 3,7%. Страны ОЭСР, в том числе США, Еврозона и Япония, обеспечат несколько меньший темп роста в 2,2% в следующем году.

Более того, потенциал роста от предполагаемой налоговой реформы может привести к еще большему росту в США. Ожидается, что темпы экономического роста в Китае в 2018 году слегка снизятся до 6,5%, по сравнению с 6,8% в 2017 году. Индия, вероятно, продемонстрирует рост в 7,4% в 2018 году, против роста в 6,5% в 2017 году.

Ожидается, что Бразилия и Россия продолжат свое восстановление с ростом на 1,5% и 1,8% в 2018 году, после роста в 2017 году на 0,8% и 1,9% соответственно. Геополитические разработки и темпы нормализации денежно-кредитной политики потребуют тщательного мониторинга в 2018 году.

Стабильность на нефтяном рынке также остается ключевым фактором глобального экономического роста. По оценкам, мировой спрос на нефть достиг 1,53 мб / д в 2017 году, что значительно превысило первоначальный прогноз и поддержало стабильный рост за последние три года.

График 1: Реальный рост ВВП для отдельных стран в 2018 году

Европейские страны — члены ОЭСР внесли большую часть изменений в сторону повышения спроса в связи с ощутимым прогрессом в промышленном секторе и сильным спросом на перевозки. Что касается стран, не входящих в ОЭСР, рост спроса на нефть в Китае был устойчивым в 2017 году, поскольку нефтехимический и транспортный сектора продолжали расти хорошими темпами, а общая экономическая деятельность превзошла первоначальные ожидания. На 2018 год основными факторами, лежащими в основе прогноза, являются устойчивый экономический рост и кредитование промышленного и строительного сектора как в ОЭСР, так и в странах, не входящих в ОЭСР. Ожидается, что растущее потребление в транспортном секторе обеспечит основную часть спроса. По прогнозам, рост спроса на нефтепродукты в большинстве своем обеспечат США, Китае, Южной Корее и на Ближнем Востоке. Таким образом, мировой спрос на нефть оценивается в 1,51 мб / д в 2018 году по сравнению с 1,26 мб / первоначального прогноза в 2017 году (см. график 2).

График 2: Изменения мирового спроса на нефть по сравнению с первоначальным прогнозом

Рост поставок нефти из стран, не входящих в ОПЕК в 2017, значительно превысил рыночные ожидания и теперь составляет 0,81 мб / д. Превышающий ожидания рост предложения в США, Канаде и Казахстане стал ключевым фактором, способствующим пересмотру восходящего курса, в частности, в отношении США. В результате ожидается, что в этом году добыча нефти в США вырастет до 0,61 мб / д, а наблюдаемая в этом году тенденция роста продолжится в 2018 году на фоне увеличения инвестиций в пластовую нефть США и повышения эффективности использования скважин.

Повышенное производство Канады из-за уже санкционированных проектов нефтеносных песков также будет способствовать росту в следующем году. В результате ожидается, что объем поставок из стран, не входящих в ОПЕК, вырастет на 0,99 мб / д в 2018 году. Прогноз связан со значительной неопределенностью, особенно в отношении разработок труднодоступных нефтяных месторождений в США. Исходя из вышеуказанных прогнозов, ожидается, что добыча нефти ОПЕК в 2018 году составит 33,2 мб / д, что выше уровня добычи ОПЕК, наблюдаемого в этом году. В сочетании с постоянными усилиями ОПЕК и других производителей по поддержанию стабильности на нефтяном рынке — это должно привести к дальнейшему сокращению избыточных глобальных запасов, которые могли бы появиться на рынке к концу 2018 года.

Мировое предложение нефти

Мировое предложение нефти в ноябре увеличилось на 0,84 мб / д по сравнению с предыдущим месяцем до 97,44 мб / д в среднем, что представляет собой увеличение на 0,35 мб / д по сравнению с предыдущим годом. Предварительная поставка нефти из стран, не входящих в ОПЕК, в ноябре выросла на 0,98 мб / д по сравнению с предыдущим месяцем до 64,99 мб / д.

По прогнозам, в 2017 году объем поставок стран не-ОПЕК вырастет на 0,81 мб / д по сравнению с предыдущим месяцем до 57,82 мб / д, что будет означать, что предполагаемый показатель роста увеличится на 0,15 мб / д по сравнению с отчетом за прошлый месяц. Этот пересмотр в сторону увеличения был вызван, главным образом, повышением прогноза роста поставок нефти из России в 2017 году на 0,09 мб / д за счет последних обновленных производственных данных. Прогноз предложения стран не-ОПЕК в следующем году также был пересмотрен в стороны повышения на 0,12 мб / д до 0,99 мб / д по сравнению с предыдущим годом, главным образом, из-за ожидаемого роста добычи нефти в США, что в среднем составило 58,81 мб / д за год. Прогноз 2018 года для поставок из стран, не входящих в ОПЕК, связан со значительной неопределенностью, особенно в отношении труднодоступных нефтяных разработок в США.

Производство газоконденсата и альтернативных жидкостей странами ОПЕК в 2017 году составило в среднем 6,31 мб / д, что на 0,17 мб / д выше по сравнению с предыдущим годом. Ожидается, что в 2018 году производство газоконденсата ОПЕК вырастет на 0,18 мб / д до 6,49 мб / д.

В ноябре 2017 года добыча нефти ОПЕК снизилась на 133 тб / д до в среднем 32,45 мб / д.

Ежемесячные изменения по прогнозу роста предложения стран не-ОПЕК.

Таблица 5 — 1: Сравнение прогнозов предложения ОПЕК в 2017 году * и 2018 *, мб / д

Согласно последним данным, оценка роста поставок нефти стран, не относящихся к ОПЕК, в 2017 году, была пересмотрена вверх на 0,16 мб / д, что приведет к увеличению роста на 0,81 мб / д по сравнению с предыдущим годом и составит в среднем 57,82 мб / д. Прогноз роста поставок нефти со стороны стран не-ОПЕК на 2018 год также был пересмотрен вверх на 0,12 мб / д, увеличившись на 0,99 мб / д по сравнению с предыдущим годом до 58,81 мб / д в среднем за год.

Любые изменения в прогнозе производства стран, не входящих в ОПЕК, в 2017 году и в следующем году основаны на историческом ходе производства, развитии нефтяных месторождений, техническом обслуживании, неожиданных отключениях из-за погодных условий и сбоев и, наконец, новых стартапов и планах расширения производства. Прогноз 2018 года для поставок стран не-ОПЕК связан со значительной неопределенностью, особенно в отношении нефтяных разработок в США.

График 5 — 1: Ежемесячный отчет от 17 декабря / 17 ноября в 2017 году * и 2018 год * ежегодные изменения в поставках

Проведенные в этом месяце оценки роста предложения со стороны стран не-ОПЕК в 2017 году, а также прогноз роста в 2018 году, базировались, в основном, на увеличении поставок нефти из России в 2017 году на 0,09 мб / д. Были также незначительные пересмотры по росту производства США и Канады, после превысившего ожидания объема производства в третьем квартале 2017 года, а также пересмотра в сторону увеличения производства в Мексике, где ежегодное снижение в настоящее время оценивается в 0,22 мб / д. Все эти пересмотры в сторону повышения были частично компенсированы пересмотром в сторону понижения добычи Индонезии.

В 2018 году основной пересмотр вверх возможен под влиянием поставок нефти в США, которые, как видно, демонстрируют более высокий рост на уровне 1,05 мб / д. Прогноз по ряду других стран, не входящих в ОПЕК, также был пересмотрен на 0,99 мб / д.

Читать далее: ОПЕК: рынок достигнет баланса к концу 2018 года