Когда доллар начал идти вверх, банки обратили внимание на интересную деталь: появилось не только много желающих купить валюту. В обменники также пришли граждане, с намерением её продать. Значительное число людей за последний год купили доллары дешевле 60.

Долгое время эта инвестиция не давала никакой доходности: доллар вверх не шёл. Собственники американских денежных знаков начали терять надежду, что смогут перепродать их дороже. И тут вдруг неожиданно новые санкции и обострение в Сирии. Доллар пошёл вверх.

У держателей этой валюты появилась возможность закрыть позицию с прибылью. Это они и сделали. Поэтому в валютообменниках на прошлой неделе сообщали разнообразные данные. В одних точках валюта быстро заканчивалась (граждане её скупали). В других дефицита не было вообще, так как приходило много желающих не купить доллары и евро, а продать их по более дорогим ценам. Где-то было густо, а где-то пусто.

На момент подготовки программы доллар торговался в районе 61,5. Что же так успокоило рыночных игроков? Почему доллар после достижения пиковой отметки 65 рублей начал снижаться? У этого четыре причины. Первая связана с военным инцидентом в Сирии.

Коалиция трёх стран – США, Англии и Франции – дала понять, что нанесённые удары по этой стране являются разовым событием. Это не начало долгосрочной войны. Я кстати, осознанно сказал Англия, потому что Великобритания состоит из нескольких частей. Одна из них – стремящаяся к независимости Шотландия.

Первый министр этого региона Никола Стэрджен посчитала слабым юридическое обоснование бомбёжек Сирии. По её мнению внешняя политика Великобритании должна устанавливаться парламентом, а не президентом США Трампом.

Но, вернёмся к доллару. Рыночные игроки рассудили так: раз повторные удары не запланированы и дальнейший накал страстей будет уменьшаться, значит и рублю нет резона ослабевать. Поэтому в понедельник на открытии торгов доллар немного подорожал, но вскоре вернулся на те же уровни, на которых был в пятницу до бомбардировок.

Вторая причина сползания доллара вниз – заявление Центробанка. В понедельник стало известно, что регулятор допускает повышение ключевой ставки. Это произойдёт в случае роста инфляции. Объясню что это значит. Последние три года Банк России понижал ключевую ставку и довёл её до нынешнего уровня 7,25%.

Обратите внимание на график: ставка была установлена на максимальном уровне 17% в декабре 2014 года. Это была первая волна ослабления рубля. Дешевела нефть, начались проблемы в экономике и – самое главное – резко ускорилась инфляция. Чтобы её обуздать, ключевая ставка и была повышена до столь высокого уровня.

В дальнейшем инфляция начала медленно, но верно сокращаться, а с 2017 года возобновился экономический рост. На фоне этого глава Центробанка Эльвира Набиуллина плавно понижала этот параметр. Напомню макроэкономическую теорию. При низкой ключевой ставке кредитование становится дешёвым. Можно брать займы под низкий процент.

Доступность денег стимулирует рост экономики. При низкой ставке народному хозяйству легко развиваться. Но при этом есть риски ослабления рубля и роста инфляции. При высокой ключевой ставке кредитование наоборот дорогое, экономике тяжело развиваться. Но это позволяет бороться с инфляцией и укрепляет рубль.

Центробанк заявил, что теперь он рассматривает вариант не только дальнейшего понижения ключевой ставки. Если инфляция поднимется выше целевого уровня 4%, она может быть наоборот повышена, чтобы ограничить рост цен.

Сейчас ещё не известно как ослабление рубля повлияло на инфляцию, прошло слишком мало времени, чтобы можно было подсчитать. Но сам факт того что это было произнесено, сразу же укрепил рубль. Визуально на графике это означало понижение доллара.

Третья причина отката доллара пришла как ни странно из-за океана. Неожиданно для всех Дональд Трамп распорядился отложить введение новых санкций против России. Об этом сообщила газета Вашингтон Пост со ссылкой на собственные источники. Это яркий пример того, как журналисты могут двигать рыночные котировки.

Сразу же после выхода этой статьи доллар начал падать против российской валюты. В самой низкой точке он снижался до 60 рублей, то есть на время вернулся в рамки старого комфортного коридора, в котором торговался больше года. Его нижняя граница была 55,5, а верхняя 61.

После этого он всё же вырос до нынешнего уровня 61,5. Добавлю к этому, что ещё раньше Министерство Финансов США не поддержало идею ввести санкции против российского госдолга. Это запретило бы американцам покупать наши облигации федерального займа.

Риск того что эти санкции примут, был одной из причин девальвации рубля на прошлой неделе. Так что по состоянию на сейчас обстановка стабилизировалась. Риски дальнейшего ослабления рубля конечно есть, но в целом ситуация под контролем.

Также будет интересно:

Атака на «РусАл»: как спасти 60 тысяч человек?

Инвесторы всё ещё ждут: отсрочка санкций не означает их отмену 

Матвиенко: наш ответ на санкции будет точечным и болезненным

Источник: channel.com